券商中國
譚楚丹
2025-07-09 23:19
降息。
當地時間7月9日，馬來西亞國家銀行宣布降息25個基點，將隔夜政策利率（OPR）從3%降至2.75%。這是馬來西亞國家銀行兩年來首度調整利率，也是其5年內首次降息。
馬來西亞國家銀行在聲明中表示，在持續的消費者支出擴大和一定程度上的消費信貸的支持下，全球經濟增長仍在延續。同時，積極的勞動力市場狀況、限制性較低的貨幣政策和財政刺激措施將繼續支撐全球增長前景。但這一前景受到全球關稅不確定性以及地緣政治緊張局勢的拖累。這種不確定性還可能導致全球金融市場和大宗商品價格出現更大的波動。
馬來西亞利率和通脹走勢（2019年1月至今）
而在馬來西亞國內，在持續的內需和出口增長的支持下，第二季度經濟活動將繼續增長。展望未來，馬來西亞國家銀行預計增長將獲得國內需求的支撐。就業和工資增長，尤其是國內導向型行業的就業和工資增長，以及與收入相關的政策措施，將支持家庭支出。而私營和公共部門多年項目的進展、已批準投資的持續高實現率，以及國家總體規劃下催化舉措的持續實施將維持投資活動的擴大。
與此同時，有利的貿易談判結果、主要經濟體的促增長政策、對電氣和電子產品的持續需求以及強勁的旅游活動都可能提升馬來西亞的出口前景。但馬來西亞國家銀行仍然強調，經濟增長前景的風險天平仍然傾向于下行，這主要是由于全球貿易放緩、市場情緒疲軟以及大宗商品產量低于預期。
就通脹而言，馬來西亞今年前5個月的整體通脹率和核心通脹率平均分別為1.4%和1.9%。總體而言，在全球成本狀況受控且國內需求壓力不大的情況下，預計2025年的通脹將保持溫和。馬來西亞國家銀行預計，全球大宗商品價格帶來的通脹壓力將有限，從而導致國內成本狀況適中。在這種環境下，預計已宣布和即將出臺的國內政策改革對通脹的整體影響將得到控制。
外匯市場方面，馬來西亞林吉特的表現將繼續主要受外部因素驅動。馬來西亞良好的經濟前景和國內結構性改革，輔以持續的鼓勵資金流動的舉措，將繼續為林吉特提供持久的支持。
馬來西亞國家銀行表示，雖然國內經濟基礎雄厚，但外部發展的不確定性可能會影響馬來西亞的增長前景。因此，降息是一項先發制人的措施，旨在在溫和的通脹前景中保持馬來西亞的穩定增長路徑。
馬來西亞股市周三收盤上漲0.06%，年初至今則下跌6.89%。馬來西亞林吉特波動不大，但該貨幣兌美元年初至今升值接近5%。
校對：呂久彪
