證券時報網
聶英好
2025-05-14 14:05
算力又火了！
今天早盤，算力概念股集體走強，立昂技術20cm漲停，宏景科技漲超10%，股價創歷史新高，首都在線、朗威股份、銅牛信息、錦雞股份等跟漲。與算力相關的CPO概念股爆發，瑞斯康達一度漲停，博創科技一度漲逾10%，新易盛一度漲逾8%。
據彭博社消息，特朗普已計劃取消拜登制定的《人工智能擴散規則》，并考慮用新的規則替代。盡管新規則的細節還不確定，但英偉達迅速宣布向沙特阿拉伯的國有人工智能公司Humain提供18000塊AI GPU，昨晚英偉達因此大漲。
與此同時，美國商務部工業和安全局(BIS)官方宣布，撤銷拜登政府的《人工智能擴散規則》，同時采取新的措施，加強全球半導體尤其是AI芯片的管制。這兩大消息引爆國內算力和英偉達概念股。
美國出招
昨晚，人工智能行業迎來大變局。
一是特朗普撤銷拜登政府的《人工智能擴散規則》。
今年1月15日，美國拜登政府在下臺前推出了《人工智能擴散規則》，將全球國家和地區劃為三個等級，對應不同的AI芯片出口管制規則，從而限制AI芯片的出口和擴散。《AI擴散規則》原計劃5月15日生效，但是，特朗普政府認為，這會扼殺美國的創新，給企業帶來繁重的新監管要求，將損害美國與數十個國家的外交關系，因此予以撤銷，不得執行。
與此同時，BIS公布了三條新的美國AI芯片出口管制措施，這些措施對相關國家的AI芯片和大模型訓練進行管制。BIS公告稱，這些舉措將確保美國繼續處于AI創新的前沿領地，并保持在全球AI行業中的主導地位。
二是在特朗普訪問海灣國家期間，沙特阿拉伯向美國公司承諾提供6000億美元，多家美國科技公司周二宣布了在中東地區的人工智能交易。
英偉達表示將在沙特阿拉伯銷售數十萬顆人工智能芯片，首批1.8萬顆最新的“Blackwell ”芯片將提供給沙特阿拉伯人工智能初創公司Humain。AMD也宣布了與Humain的交易，稱雙方已達成100億美元的合作。高通稱已與Humain達成協議，簽署一份諒解備忘錄，將開發和構建數據中心中央處理器（CPU）。
算力機會重臨？
今天早盤，涉及國產替代的算力概念股集體大漲，英偉達概念股也是集體爆發。
研究機構認為，從美國政策來看，更加聚焦于限制他國AI產業發展。特朗普政府調整AI算力限制政策新的方向：一是減少對美國AI產業不構成競爭的國家的出口限制；二是限制AI大模型的發展。該政策將較大程度推動AI芯片國產替代的進程。
此次政策的相關規定，將對國內互聯網廠商使用英偉達、AMD等美國AI芯片廠商的產品訓練和推理大模型有一定影響。在英偉達AI芯片對中國出口前景具有不確定性的背景下，以互聯網為代表的AI計算下游廠商適配和采用國產AI芯片的動力將大大增加。該券商認為，此次政策的調整將進一步加強國內AI產業鏈自主可控建設的決心，國內AI大模型的開發和應用轉而使用國產AI算力的動力大大加強，國內AI算力自主可控建設進程有望加快。
同時，英偉達在中東的智算中心項目反映AI算力需求旺盛。Humain公司計劃采購大量的英偉達的AI芯片用于未來5年在沙特建設超大規模智算中心。相關建設計劃可折射出越來越多的國家重視和加強AI產業建設的趨勢以及對于AI算力的旺盛需求。
天風證券認為，從行業的角度來看，云側AI的資本開支強度保持，產業鏈信心有望迎來修復。Meta、微軟和亞馬遜均實現了穩步增長，并在資本開支上大幅加碼，重點投入AI數據中心、云服務及相關技術基礎設施建設。國內多個國家級算力中心項目有望陸續落地，AIDC部署明顯加速，阿里等互聯網企業加大算力投資。
不過，從交易角度來看，最近很多題材的交易持續性并不太好，比如前天的機器人，昨天的光伏等，整個大市亦表現出見利好即兌現的狀態。在這種背景之下，算力的短期行情亦可能遭受考驗。從長線角度來看，則需在合適價位選擇優質標的進行配置。
排版：王璐璐???
校對：李凌鋒???
