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多家券商加速推進(jìn)股份回購(gòu)進(jìn)程。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑吣暌詠?lái)，湘財(cái)股份（600095.SH）、華安證券（600909.SH）、西部證券（002673.SZ）等券商已就股份回購(gòu)事宜更新相關(guān)進(jìn)展情況。

西部證券2月6日晚發(fā)布的公告顯示，截至2025年1月末，公司通過(guò)回購(gòu)專(zhuān)用賬戶(hù)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份合計(jì)614.79萬(wàn)股，占公司現(xiàn)有總股本的0.14%，累計(jì)成交金額為5009.60萬(wàn)元。

根據(jù)西部證券此前發(fā)布的回購(gòu)報(bào)告書(shū)，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股部分股份，回購(gòu)資金總額不低于5000萬(wàn)元且不高于1億元。

同一天，華安證券披露回購(gòu)進(jìn)度公告。今年1月，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式已回購(gòu)股份數(shù)量為175萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.04%，支付的金額為1001.35萬(wàn)元。截至2025年1月末，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購(gòu)公司股份數(shù)量為1780.37萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.38%，已累計(jì)支付的總金額為11025.88萬(wàn)元。

根據(jù)華安證券去年11月公布的回購(gòu)方案，公司擬使用自有資金回購(gòu)公司股份，回購(gòu)資金總額為1億元至2億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)9.36元/股，回購(gòu)股份將全部用于注銷(xiāo)并減少公司注冊(cè)資本。

湘財(cái)證券母公司湘財(cái)股份也于日前披露其股份回購(gòu)進(jìn)展，截至2025年1月31日，湘財(cái)股份通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易累計(jì)回購(gòu)股份694.37萬(wàn)股，占公司總股本的0.24%，累計(jì)支付資金4429萬(wàn)元。

根據(jù)公司此前披露的回購(gòu)報(bào)告書(shū)，本次回購(gòu)資金總額設(shè)定為不低于8000萬(wàn)元且不超過(guò)1.6億元?；刭?gòu)的股份將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

在監(jiān)管層積極引導(dǎo)下，為提振投資者信心并提升公司長(zhǎng)期投資價(jià)值，近年來(lái)證券公司股份回購(gòu)的規(guī)模與頻次呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

Choice金融終端顯示，2024年至今已有14家機(jī)構(gòu)斥資48.70億元進(jìn)行股份回購(gòu)，包括國(guó)金證券（600109.SH）、海通證券（600837.SH）、東方證券（600958.SH）、東吳證券（601555.SH），以及擁有券商子公司的國(guó)投資本(600061.SH)、華創(chuàng)云信（600155.SH）、愛(ài)建集團(tuán)（600643.SH）等多家公司。

界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，券商股份回購(gòu)的用途主要包括注銷(xiāo)并減少注冊(cè)資本、員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)等。與以往多用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)不同，近階段選擇“注銷(xiāo)式回購(gòu)”的券商數(shù)量有所增加。

例如，廣發(fā)證券（000776.SZ）于1月20日宣布變更其回購(gòu)A股股份用途，由原計(jì)劃的"用于A股限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，未使用部分將依法注銷(xiāo)"調(diào)整為"本次實(shí)際回購(gòu)股份將用于注銷(xiāo)并減少注冊(cè)資本"。廣發(fā)證券認(rèn)為，此舉將有效提升公司長(zhǎng)期投資價(jià)值，維護(hù)投資者利益，并增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜對(duì)界面新聞指出，“券商進(jìn)行回購(gòu)注銷(xiāo)股份的原因包括優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提升股東回報(bào)、增強(qiáng)市場(chǎng)信心等，同時(shí)，監(jiān)管層的政策引導(dǎo)也是促使券商進(jìn)行回購(gòu)注銷(xiāo)的重要因素。通過(guò)回購(gòu)注銷(xiāo)，券商可以減少二級(jí)市場(chǎng)流通股本，提升每股收益和凈資產(chǎn)，增強(qiáng)公司股價(jià)表現(xiàn)和投資價(jià)值，這反映了券商行業(yè)對(duì)提升投資者回報(bào)和公司價(jià)值的重視?！?/p>

經(jīng)濟(jì)學(xué)者、新金融專(zhuān)家余豐慧補(bǔ)充道，“回購(gòu)注銷(xiāo)的優(yōu)勢(shì)在于直接提升剩余股份價(jià)值，并借助減少流通股數(shù)量推升股價(jià)。然而，若資金運(yùn)用不當(dāng)，可能削弱公司流動(dòng)性或投資能力。短期內(nèi)，該操作可迅速影響股價(jià)，為股東帶來(lái)即時(shí)資本增值；長(zhǎng)期而言，則需公司有效利用節(jié)約資金，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和盈利提升，持續(xù)創(chuàng)造股東價(jià)值。”

余豐慧強(qiáng)調(diào)，“隨著資本市場(chǎng)改革的深入，券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在演變。部分券商可能通過(guò)回購(gòu)強(qiáng)化資本實(shí)力和市場(chǎng)地位，為未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展奠定基礎(chǔ)。這種行業(yè)性回購(gòu)注銷(xiāo)現(xiàn)象，既是對(duì)內(nèi)外部環(huán)境變化的回應(yīng)，也是券商自我調(diào)整以適應(yīng)新環(huán)境的方式?！?/p>

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，券商板塊近4個(gè)交易日隨A股整體行情回暖而上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月7日A股放量上漲，券商指數(shù)當(dāng)日漲幅超2%，當(dāng)日華林證券（002945.SZ）漲逾7%。此外，3個(gè)交易日，國(guó)金證券、國(guó)元證券（000728.SZ）、東興證券（601198.SH）、天風(fēng)證券（601162.SH）等個(gè)股均有不錯(cuò)表現(xiàn)。

“相較于現(xiàn)金分紅，股份回購(gòu)并注銷(xiāo)具有無(wú)需除權(quán)、短期內(nèi)直接增加買(mǎi)盤(pán)等優(yōu)勢(shì)，且長(zhǎng)期來(lái)看可提升每股收益（EPS）和凈資產(chǎn)收益率（ROE），從而夯實(shí)公司內(nèi)在價(jià)值，對(duì)市值管理的效果更為顯著。因此，注銷(xiāo)式回購(gòu)正日益受到企業(yè)關(guān)注，并有望繼分紅之后，成為未來(lái)幾年A股市場(chǎng)市值管理的主流趨勢(shì)?！比A東一大型券商非銀分析師對(duì)界面新聞表示。

開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超同樣認(rèn)為，“個(gè)人投資者活躍度中樞上升趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)，券商板塊估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)仍處低位?？春媒鹑谛畔⒎?wù)龍頭、零售業(yè)務(wù)占優(yōu)的中大型券商以及并購(gòu)主題標(biāo)的?！?/p>