券商中國
周樂
2025-02-12 14:09
最近，馬斯克的損失有點大！
當前，馬斯克正在深度參與美國政治，然而，特斯拉的股價卻有點扛不住了。當地時間周二，特斯拉股價大跌超6%，單日市值蒸發了700多億美元。中國知名汽車品牌比亞迪在智能駕駛領域放出的“大招”，被市場認為是特斯拉此次大跌的導火索。
在過去五個交易日，特斯拉股價累計下跌超16%，市值蒸發了2049億美元，折合人民幣約1.47萬億元。與之形成對比的是，比亞迪的股價近日持續上漲。今日比亞迪A股一度大漲超3%，港股漲幅超過5%。自2月6日以來，比亞迪A股及港股累計漲幅均超過20%。
比亞迪的最新動作，讓特斯拉在智能駕駛賽道上面臨的競爭進一步加大。另外，投資者擔心，在特斯拉CEO馬斯克忙于參與美國政界事務和試圖收購OpenAI的當下，他恐怕沒有更多的精力用于解決特斯拉所面臨的困境。奧本海默的分析師指出，馬斯克與特朗普政府的廣泛合作可能帶來額外的風險。盡管馬斯克的行為在某些圈子里有支持者，但他公開的言行可能會疏遠消費者和員工。
特斯拉股價大跌
最近幾個交易日，特斯拉股價持續下挫。本周二，該公司股價低開低走，盤中跌幅一度超過7%，最低觸及325美元/股。截至收盤，特斯拉股價下跌6.34%，市值縮水至10566億美元。
有分析認為，特斯拉當天下跌的原因，是其主要競爭對手比亞迪宣布與人工智能初創公司DeepSeek合作開發自動駕駛技術，并表示將在幾乎所有新車型中提供類似特斯拉Autopilot的輔助駕駛系統。與此同時，馬斯克在特斯拉之外的種種分心行為，也引發了市場越來越多的關注。近日有消息稱，這位全球首富正在領導一個投資者集團收購OpenAI。同時，他在特朗普政府的工作也變得日益繁雜。
北京時間2月10日晚間，比亞迪董事長兼總裁王傳福在比亞迪智能化戰略發布會上宣布，比亞迪全系車系搭載“天神之眼”高階智駕系統。據介紹，“天神之眼”分為A、B、C三個版本，主要搭載品牌分別為仰望、騰勢、比亞迪。其中，“天神之眼”C首批上市21款車型，價格覆蓋7萬元級到20萬元級。
有券商分析師指出，比亞迪拉開了全民智駕序幕，此次最大突破是10萬元—20萬元價格區間推出高速NOA和自動泊車兩大核心功能的智駕車型，直擊市場痛點，顯著提升產品競爭力，加大對合資車企及落后友商降維打擊。
王傳福表示，中國智駕技術的應用規模是全球最大的、技術迭代也是全球最快的，中國已成為全球智駕創新的新高地。他認為，未來2—3年，高階智駕將會成為像安全帶、安全氣囊一樣必不可少的配置。同日晚間，比亞迪集團高級副總裁、汽車新技術研究院院長楊冬生宣布，比亞迪“璇璣架構”全面接入DeepSeek。
在1月末的財報電話會議上，馬斯克表示，特斯拉計劃在2025年6月在得克薩斯州奧斯汀推出“無人監督版FSD（全自動駕駛）”和自動駕駛共享出行服務。而谷歌母公司Alphabet旗下的Waymo已經在奧斯汀、鳳凰城和舊金山的部分區域運營自動駕駛出租車服務。
然而，奧本海默的分析師在周二的報告中指出：“自動駕駛領域的競爭可能會限制特斯拉的盈利能力。即使特斯拉按計劃在2025年6月在得克薩斯州推出自動駕駛出租車，該公司仍只是眾多自動駕駛技術提供商之一，這意味著在價格和性能上的競爭將愈加激烈。”
馬斯克正在忙副業
除了運營特斯拉，馬斯克還擔任SpaceX的首席執行官，擁有社交媒體公司X，并領導人工智能初創公司xAI。近期，他還花費大量時間在華盛頓特區擔任“政府效率部”（DOGE）特別政府雇員，旨在幫助削減聯邦開支、人員、法規，甚至部分政府機構。
CNBC指出，由于馬斯克在特斯拉之外的各種事務，投資者已經對他可能分散精力產生了憂慮，而周一的事件更令他們感到不安。馬斯克的律師馬克·托伯洛夫（Marc Toberoff）向媒體證實，馬斯克正領導一個投資者財團，以974億美元的價格競購OpenAI。
奧爾特曼在周二發給員工的備忘錄中表示，OpenAI董事會尚未收到馬斯克的正式報價，并提醒員工，“馬斯克有時會做出一些沒有根據的聲明”。同一天，奧爾特曼在巴黎人工智能行動峰會上接受采訪時說：“埃隆在很長一段時間里嘗試了各種招數。這是最新的……我想他可能只是想讓我們慢下來。”
奧爾特曼強調OpenAI是非賣品，并批評了馬斯克的策略。“我希望他只是通過打造更好的產品來競爭，但我認為他有很多策略。”當被問及馬斯克的行為是否源于不安全感時，奧爾特曼回答說：“可能他的一生都處于沒有安全感的狀態。我同情他。我不認為他是一個快樂的人。”
奧本海默的分析師表示：“盡管特斯拉將重心轉向實體人工智能領域，但我們認為馬斯克競購OpenAI的行為，分散了他對特斯拉當前挑戰的關注。”此外，奧本海默的分析師還指出，馬斯克與特朗普政府的廣泛合作可能帶來額外的風險。他們表示，盡管馬斯克的行為在某些圈子里有支持者，但他公開的言行可能會疏遠消費者和員工，特別是特朗普政府在試探其權力極限的情況下。分析師提到，最近的車輛注冊數據顯示，特斯拉在加州和多個歐洲市場的銷量出現了顯著下滑。
多家機構看好比亞迪
在比亞迪智能化戰略發布會之后，多家投行發布研究報告，看好比亞迪的未來發展潛力。
花旗指出，比亞迪于2月10日舉辦的高級駕駛輔助系統活動整體符合預期。活動期間，比亞迪將“天神之眼”高級駕駛輔助系統功能應用于價格低至7.88萬元的車型，并將其作為10萬—15萬元車型的標準配置。預計高級駕駛輔助系統滲透率將提高，從而帶來收益。比亞迪在高級駕駛輔助系統硬件方面具有成本優勢，同時在高級駕駛輔助系統數據池和算法集成方面也有提升。花旗給予比亞迪“買入”評級，目標價500港元/股。
摩根大通表示，比亞迪最新發布的智駕系統帶來了三個正面驚喜，顛覆了市場的普遍預期，一是配置起步價大幅下降，二是價格幾乎不變，三是覆蓋車型廣泛，預計到今年年底，其每月在國內所售車輛的約80%—85%將配備此功能。
摩根大通分析預測，比亞迪的全球交付量有望在2026年達到650萬輛，其中海外市場約150萬輛。這意味著比亞迪在全球輕型汽車市場的份額將從2023年的3%擴大至2026年的7%。同時，其在新能源汽車市場的份額預計將維持在22%左右。
國盛證券表示，比亞迪作為新能源銷量龍頭，規模優勢明顯，有望帶動智能駕駛配置進一步降本。技術創新+成本優勢的背景下，公司有望開啟新一輪強產品周期，維持比亞迪“買入”評級。
招商證券指出，比亞迪智駕進展全面超預期，看好由其引領的智駕平權產業浪潮，類比2010年智能手機高速發展起點，2025年有望進入高階智能駕駛高速發展期。建議重點關注比亞迪智能駕駛產業鏈的投資機會。
校對：劉榕枝
