證券時報網
鐘恬
2025-02-07 22:53
【導讀】A股放量大漲，站上3300點，基金公司火速點評
中國基金報記者 張燕北
2月7日，A股沖高回落，尾盤強勢反彈。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超4100只個股上漲，逾百股漲?；驖q超10%。
春節后三個交易日，A股總體延續了港股在春節期間的上漲態勢，市場情緒顯著回暖，科技板塊成為核心驅動力。
盤后，博時、景順長城、長城、恒生前海、德邦、上銀、易米等多家基金公司對周五及本周A股行情進行點評。
市場呈現“春季攻勢”特征
本周A股整體表現強勢，市場活躍度較高，日均成交量和成交額均保持在較高水平。指數表現上，上證指數、創業板指數、科創小盤漲幅領先，紅利指數有所下跌，科技股成市場焦點。
易米基金表示，A股在節后首個交易日雖高開低走，但隨后兩個交易日迅速回暖，創業板指表現尤為突出。DeepSeek概念的持續發酵，帶動了上下游科技股的上漲，尤其是AI相關概念股成為市場熱點。此外，A股節前政策層面持續發力，證監會要求推動中長期資金入市，為市場提供充裕的流動性，人民幣匯率的回升也為未來的貨幣政策打開空間。
春節期間，國內消費數據穩定增長，春運人員流動量顯著增加，電影票房創春節檔歷史新高，顯示出經濟基本面的持續復蘇。整體來看，市場呈現出“春季攻勢”特征，投資者信心顯著增強。
恒生前海基金進一步分析道，宏觀方面，美國對中國進口商品加征10%關稅，但市場前期已有一定預期，或可預期后續國內潛在的應對政策。板塊表現上，互聯網、軟件、電腦硬件等板塊本周大漲，互聯網方面，主要受春節期間DeepSeek大模型的發布影響，推動AI相關概念股上漲。
半導體板塊方面，國內計算芯片有望實現國產替代，半導體板塊漲幅領先。消費方向上，2025年春節檔電影票房突破新高，成為春節期間亮眼方向，相關標的關注度提升。汽車板塊方面，多家汽車企業公布產銷數據，新能源汽車增長勢頭顯著，且智能駕駛應用落地有望加速，整車及零部件標的本周均有不錯表現。
博時基金表示，在政策托底、流動性改善、科技催化及基本面韌性的多重驅動下，市場期待春季行情，市場風險偏好從“避險”轉向“積極”，但需注意行情仍為結構性特征，科技與權重仍分化。
A股有望延續向好態勢
展望后市，各家基金公司普遍保持樂觀，認為春季行情可期。
德邦基金認為，從基本面和流動性來看，春節期間影視票房和旅游整體表現出較強的消費潛力。春節假期結束，各行業陸續復工，A股成交量提高，短期來看，能夠催化市場快速上行，迎來春季躁動行情。
其次，基本面穩中向好格局不變，更加強化了政策的有效性。海外風險方面，特朗普加征關稅仍在預期之內，尤其是在通脹、財政支出、債務風險等多種問題中做出平衡，暫時風險可控。
長城基金指出，目前來看，市場擔憂的風險因素已經得到一定程度的釋放，包括對經濟及消費可能下滑的擔憂、貿易摩擦的預期以及上市公司業績預告可能帶來的風險。疊加考慮日歷效應，過去十五年，春節至兩會這一時間窗口，萬得全A指數上漲概率超過93%，當前或是較好的機會窗口期。
恒生前?；鹫J為A股有望呈現震蕩向上的趨勢，全年重心逐級升高；對于后市行情，產業趨勢主題或仍有后續，大消費支持政策仍持續催化，春季主題活躍度可能再度提升。
易米基金判斷，未來一段時間，A股有望延續向好態勢。隨著政策持續發力和流動性寬松，市場情緒有望進一步回暖，特別是科技、消費等板塊，后續需要關注兩會頒布的相關政策。
科技與成長主題值得關注
就具體配置方向來看，科技成長與紅利依然是兩條重要主線。
恒生前海基金表示，中長期維度上將持續關注科技、制造、消費、醫藥等行業的產業趨勢機會。
博時基金指出，外部美對華關稅仍為擾動因素，但一季度進一步升溫的風險可控，關注國內政策紅利與產業轉型主線，二月科技主題演繹后，或向紅利低波動資產風格轉換，或可關注“科技+紅利”的啞鈴型配置。
更多基金公司直言看好科技板塊行情。德邦基金表示，在流動性催化下，迎來春季躁動的跨年行情，在AI+的催化下，科創成長板塊值得關注。
上銀基金認為，短期來看，重要會議的政策預期及資金回流等因素有望共同支撐風險偏好，市場風格上或依舊偏重科技與成長主題。
上銀未來生活混合基金經理陳博認為，從產業角度來看，DeepSeek對AI生態系統的影響已經顯現，其“鯰魚效應”倒逼OpenAI降低GPT使用成本，云廠商加速接入DeepSeek，AI發展動能加速釋放。投資角度上，本次DeepSeek有望引導AI投資重點從算力“軍備”轉向算法效率，建議關注中游算法技術和軟件服務，以及下游應用場景拓展帶來的投資機會。
從投資端來看，景順長城投研團隊認為DeepSeek對于國內的AI產業鏈是確定性利好，受益程度排序分別為端側及AI應用、國產GPU鏈。
DeepSeek證明了國內模型有一戰之力，開源及低成本降低了應用落地門檻、蒸餾的有效性則極大增強端側模型的能力上限，景順長城投研團隊認為DeepSeek對于廣泛的AI應用都是重大利好。此外，端側/2C Agent類應用是最為受益的方向，AI應用（尤其是國內應用）也會廣泛受益。
