券商中國
陳書玉
2025-02-05 19:45
滬深交易所新年第一張IPO罰單落地。
近日，深交所官網發布了三份監管函，深圳市飛速創新技術股份有限公司（下稱“飛速創新”）因IPO申請過程中存在多處內控缺陷，導致發行人飛速創新、保薦機構招商證券、審計機構德勤華永及相關人員被深交所書面警示。
公開資料顯示，飛速創新主要專注于網絡通信領域核心設備及通用配件的研發、設計和銷售，擬在深交所主板上市，2023年2月28日獲受理，計劃融資13.54億元，經歷了兩輪審核問詢，2024年2月公司和中介機構還回復了第二輪問詢，但最終在2024年5月撤回了IPO。
近年來，監管層采取多項措施打擊IPO市場各類違法違規行為，“一查到底”已經成為常態化的監管手段。
據不完全統計，2024年全年，滬深交易所共針對IPO和再融資申報項目中的發行人信息披露問題、中介機構執業問題等，出具紀律處分56次，監管措施84次，較2023年大幅提升。
“在‘申報即擔責’‘嚴懲不貸’的監管模式下，市場將形成有效的約束機制，促使發行人、中介機構等各方主體自覺遵守法律法規和市場規則。”澤浩資本合伙人曹剛對本報記者指出。
圖片來源：新華社
飛速創新“帶病闖關”
從基本面上看，飛速創新業務較為穩定，符合深交所主板的申報要求。
其以自營互聯網平臺fs.com為客戶提供一站式采購服務，并通過自主研發運營平臺管理系統（ERP系統）作為訂單交易流程、客戶關系管理、倉儲物流管理、采購供應商管理、數據統計等統一管理平臺。
2020年度至2022年，公司營業收入分別為11.80億元、15.82億元、19.88億元；凈利潤分別為1.30億元、2.80億元、3.65億元。同時，公司預計2023年度公司營業收入為21.47億元至22.57億元，較2022年度同比增長7.99%至13.49%；凈利潤為4.02億元至4.65億元，同比增長10.32%至27.46%。
2024年3月初，飛速創新連同輔助其上市的中介機構才完成深交所的第二輪前期審核問詢的回復，便迎來了來自深交所的上市保薦現場督導。
在前兩輪的問詢中，深交所重點關注了公司IT系統控制情況等事項。
公司及保薦機構在審核問詢回復中稱，公司已建立了ERP系統、金蝶系統一般控制及應用控制，經營數據與財務數據相匹配，自2022年10月起對ERP系統應用層面的所有操作細節進行記錄并保留半年時間內的系統操作日志。
然而，深交所現場督導發現，前述回復存在明顯漏洞，其一，公司與信息系統相關的內部控制存在缺陷，未能準確顯示前臺商城產品銷量、評論數據等信息；其二，公司自2023年6月起才完整保存半年內的系統操作日志，問詢回復與實際情況不符；其三，公司未對反結賬、反審核制定內部管理制度，具備財務系統操作權限的員工可以無需審批直接進行反結賬、反審核操作，反映出公司財務系統相關內部控制存在缺陷，問詢回復與實際情況不符。
深交所認為，飛速創新作為信息披露的第一責任人，未能保證發行上市申請文件和信息披露的真實、準確、完整；實際控制人、董事長兼總經理向偉，違反誠實守信義務，未能督促發行人建立健全內部控制制度，未能保證招股說明書等申報文件和信息披露的真實、準確、完整，上市審核中心決定對飛速創新、向偉采取書面警示的自律監管措施。
與此同時，兩家中介機構招商證券、德勤華永所及主要負責人也因在執業過程中對發行人信息系統相關內部控制缺陷的核查程序執行不到位；對發行人銷售相關核查程序執行不到位；銀行流水專項核查報告記載情況與實際執行情況不符，被深交所采取書面警示的自律監管措施。
“一查到底”常態化
值得一提的是，這并非招商證券及涉事保代首次被罰。
2023年9月4日，因在大成精密IPO的保薦中同樣被查出履職盡責的缺失，招商證券及涉事保代劉興德就已經被深交所采取書面警示的自律監管措施。
公開信息顯示，大成精密在2022年9月30日向深交所遞交創業板上市申請并獲得受理，但僅僅42天后，2022年11月15日，大成精密及其保薦機構招商證券便申請緊急撤回。其間（2022年10月28日）大成精密被抽中了“2022年第四批首發企業現場檢查”。
2024年3月份，證監會正式發布并實施修訂后的《首發企業現場檢查規定》，強調IPO“申報即擔責”，規定在檢查過程中對撤回上市申請的企業“一查到底”，撤回上市申請不影響檢查工作實施，也不影響依法依規對檢查發現的問題進行處理，并增加了不提前告知直接開展檢查的機制。
當年4月，新“國九條”也明確強調加強市場監管、防范風險，嚴把發行上市準入關。
近年來，“一查到底”常態化，涉及IPO撤回被處罰的案例數量大幅增加。據不完全統計，京滬深三大交易所在2024年針對近30個IPO項目中存在的問題，對發行人及其中介機構和相關人員進行了監管警示或者處罰。
同時，現場檢查的比例維持高位，2024年合計開展了三批現場檢查，累計抽中4家公司，目前第一批抽中的兩家企業已經終止審核，現場檢查終止率達50%。
清華大學國家金融研究院院長、金融學講席教授田軒指出，“隨著宏觀經濟趨穩，市場信心逐漸回暖，加上監管層對市場亂象治理取得階段性成效，以及IPO審核流程的進一步優化，IPO市場有望分階段、有節奏地進入復蘇期，包括客觀評估和把關企業質量基礎上，逐步新增IPO新增受理數量。”
