券商中國
時謙
2025-05-14 14:11
近期，中美經貿高層會談在瑞士日內瓦舉行，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布后，出口鏈條已經出現新變化。分析人士判斷，短期內搶出口和產能出海的需求有望推升中國出口。
“有些客戶會要求出美國的訂單優先生產、優先出貨，有些客戶沒有調整出貨計劃。公司目前是生產旺季，訂單比較飽滿，各工廠均正常生產，保證按期交付。”華利集團(300979)董事會秘書方玲玲介紹。華利集團是Nike、Converse、Vans等國際品牌的運動鞋專業制造商，2024年全年公司銷售運動鞋2.23億雙。
先達股份(603086)方面則預期，關稅調整近期會對烯草酮銷售有一定促進作用。據了解，前期由于關稅問題，國內整體烯草酮廠家銷往美國市場量較小，已經導致美國市場烯草酮產品緊較為緊缺。
目前，美線運價已經開始上漲。5月12日，上海航運交易所發布的上海出口集裝箱結算運價指數顯示，美西航線（基本港）指數為1455.31點，比上周上漲10.2%。
事實上，因上市公司群體規模普遍較大，技術、實力領先，產業替代難度較大，不少上市公司均表示前期的加征關稅暫未導致客戶流失。
方玲玲透露，公司目前沒有出現客戶因為關稅大幅取消、減少訂單的情況，大多數客戶還沒有與公司商討關稅成本問題，2025年第一季度新客戶訂單量還同比顯著增長。銳明技術(002970)董事會秘書張炯也表示，從4月初至今，沒有一位客戶離公司而去，訂單數量未出現減少，事實上受關稅擾動影響，部分美國客戶在二季度加大下單量，加強了二季度業績的景氣度。
在需求并未消失的背景下，接下來一段時間以上市公司群體為主力的“搶出口”符合預期。
華泰證券團隊表示，短期內，搶出口和產能出海的需求有望推升中國出口。不僅僅是對美商品出口層面，考慮“對等關稅”在90天“豁免期”后的不確定性，“搶出口”有望在90天窗口期內延續。“同時，面對當前美國關稅政策的反復，企業對長期不確定性的擔憂猶存，可能繼續分散供應鏈風險，而產能出海初期的設備和資本出海也會體現為出口。”華泰證券團隊分析道。
“在應對關稅挑戰的過程中，公司深刻地認識到，在不確定性日益增強的復雜國際環境中，靈活而有韌性的全球化布局的深遠意義。”張炯表示。
未來，在全球范圍內進行均衡產能布局已經成為銳明技術的目標。在張炯看來，公司海外產能的布局，其服務范圍遠不止美國市場，更著眼于全球供應鏈的整合與客戶服務的優化。公司去年便在南美巴西等地進行了供應鏈調研，此外也在考慮東南亞其他地區、中東甚至美國本土的投產可能性。
方玲玲介紹，華利集團短期內不會對公司整體產能建設做大的改動，越南、印尼新工廠建設仍會保持既定節奏，不過具體的工廠投產節奏會根據訂單情況調節。目前，華利集團主要生產基地位于越南，今年越南還有新的成品鞋工廠會投產；印尼的生產基地預計將有6000萬雙以上的產能，印尼基地于2024年上半年開始投產，印尼工廠建設完畢還需要3年左右的時間。
三柏碩(001300)在越南工廠的建設也正穩步推進。三柏碩總經理文珂表示，公司一方面將推進海外生產基地布局，作為海外接單窗口，以減少貿易壁壘和物流成本；另一方面將加強歐洲、亞洲等非美市場的客戶開發與維護，降低對北美市場的業務依賴。
