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恒生科技指數(shù)的成份股，有新的調(diào)整！

日前，香港恒生指數(shù)公司公布了恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果，所有變動將于3月7日（星期五）收市后實(shí)施并于3月10日（星期一）起生效。其中，恒生科技指數(shù)的成份股出現(xiàn)變動，騰訊音樂、地平線機(jī)器人被調(diào)入，東方甄選、眾安在線被剔除。

另外，恒生中國企業(yè)指數(shù)的成份股也有小幅變動，該指數(shù)調(diào)入中通快遞、百濟(jì)神州，剔除中國生物制藥、李寧等。恒生綜合指數(shù)則出現(xiàn)較大變動，成份股數(shù)目由517只減少至505只。恒生指數(shù)成份股未發(fā)生變動，但部分個(gè)股權(quán)重有所調(diào)整。

值得注意的是，自1月14日本輪大行情啟動以來，恒生指數(shù)漲幅超過24%，恒生科技指數(shù)漲幅接近39%，華虹半導(dǎo)體、阿里健康漲超80%，阿里巴巴漲幅達(dá)77%，中芯國際、小米集團(tuán)、比亞迪電子、小鵬汽車、快手、舜宇光學(xué)科技漲幅超過50%。

2月23日，中國香港又傳來新消息。香港特區(qū)政府財(cái)政司司長陳茂波當(dāng)天發(fā)表網(wǎng)志表示，新一份《財(cái)政預(yù)算案》將在下周三發(fā)表。善用公共資源是讓社會可持續(xù)發(fā)展、民生不斷改善、效率持續(xù)提升的重要基礎(chǔ)。面對過去幾年外內(nèi)多重挑戰(zhàn)導(dǎo)致的財(cái)政赤字，這份預(yù)算案將提出加強(qiáng)版“財(cái)政整合”策略，在維持和改善民生服務(wù)的同時(shí)，嚴(yán)格管控公共開支；并在顧及香港的競爭力及“用者自付”原則下，適度開源；亦靈活善用其他各項(xiàng)公共資源和市場力量，加速推動發(fā)展，并投資未來。

陳茂波表示，國際環(huán)境復(fù)雜萬變，牢牢抓緊未來發(fā)展的機(jī)遇，特別是科技發(fā)展催生的創(chuàng)新應(yīng)用和新增量，并以此驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長、傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、發(fā)展經(jīng)濟(jì)新動能，在變局中不斷改革、搶占先機(jī)，就能為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展注入動力。

恒指公司公布季檢結(jié)果

恒生指數(shù)有限公司的季檢結(jié)果備受市場和投資者關(guān)注，主要是因?yàn)槌煞莨勺儎訉⑸婕按笠?guī)模資金的被動交易。據(jù)介紹，恒生指數(shù)有限公司負(fù)責(zé)編制及管理恒生指數(shù)系列，包括恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)，以及滬深港通、大灣區(qū)、可持續(xù)發(fā)展與各類型行業(yè)指數(shù)等。截至2024年底，被動式追蹤恒生指數(shù)系列的產(chǎn)品資產(chǎn)管理總值約為756億美元。

2月21日，香港恒生指數(shù)公司公布季檢結(jié)果。其中，恒指成份股未發(fā)生變動，成份股數(shù)目維持83只。不過，部分個(gè)股權(quán)重出現(xiàn)了一些變化，匯豐控股權(quán)重由8.28%下調(diào)至8.00%，建設(shè)銀行權(quán)重從5.01%上調(diào)至5.23%，工商銀行權(quán)重從3.01%上調(diào)至3.31%，比亞迪股份權(quán)重從2.78%上調(diào)至2.90%，京東集團(tuán)權(quán)重從1.86%上調(diào)至1.94%，小米集團(tuán)權(quán)重從5.95%上調(diào)至6.24%，中芯國際權(quán)重從1.49%上調(diào)至1.67%。

恒生科技指數(shù)調(diào)入騰訊音樂、地平線機(jī)器人，剔除東方甄選、眾安在線。成份股數(shù)目維持30只，但部分個(gè)股權(quán)重出現(xiàn)調(diào)整。其中，美團(tuán)權(quán)重從6.31%上調(diào)至8.00%，京東集團(tuán)權(quán)重從6.61%上調(diào)至8.00%，百度集團(tuán)權(quán)重從2.32%上調(diào)至2.79%，騰訊控股權(quán)重從7.67%上調(diào)至8.00%。阿里巴巴、小米集團(tuán)、中芯國際的權(quán)重被調(diào)整至8%上限。

恒生中國企業(yè)指數(shù)的成份股也有小幅變動，調(diào)入中通快遞、百濟(jì)神州，剔除中國生物制藥、李寧，成份股數(shù)目維持50只。另外，在恒生中國企業(yè)指數(shù)中，部分成份股的權(quán)重也有變化。其中，美團(tuán)的權(quán)重從6.77%上調(diào)至8.00%，中芯國際的權(quán)重從2.22%上調(diào)至2.38%。阿里巴巴、騰訊控股和小米集團(tuán)的權(quán)重則被調(diào)整至8%的上限。

恒生綜合指數(shù)成份股變動較大，該指數(shù)的成份股由517只減少至505只，多點(diǎn)數(shù)智、訊飛醫(yī)療、陸金所控股、華潤飲料、毛戈平等29股被調(diào)入該指數(shù)；知乎、百果園集團(tuán)、奈雪的茶、創(chuàng)夢天地、KEEP等41股被剔除。

成份股在指數(shù)權(quán)重的變動也受到市場關(guān)注。因?yàn)樽粉櫹嚓P(guān)指數(shù)的ETF等被動基金，需根據(jù)權(quán)重變化而買入及沽出。有分析指出，美團(tuán)成為此次恒指季檢的大贏家，雖然美團(tuán)在恒生指數(shù)中的權(quán)重由6.67%略微下調(diào)至6.55%，但其在恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生科技指數(shù)的權(quán)重均會被調(diào)升至8%上限，故料獲28.4億港元ETF指數(shù)基金買盤。而京東集團(tuán)及百度集團(tuán)亦估計(jì)有22.6億港元及9.6億港元凈買盤。

機(jī)構(gòu)：中國資產(chǎn)價(jià)值重估仍在繼續(xù)

二級市場上，近期港股持續(xù)上漲，本周五，恒生指數(shù)漲幅接近4%，恒生科技指數(shù)漲幅超過6.5%。自1月14日本輪大行情啟動以來，恒生指數(shù)的累計(jì)漲幅已超過24%，恒生科技指數(shù)漲幅更是接近39%。

日前，高盛和摩根士丹利上調(diào)了2025年中國主要股指的目標(biāo)，稱人工智能的更快采用可能會刺激經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利，從而證明更高的估值是合理的。

“主要驅(qū)動力是DeepSeek在AI方面的進(jìn)步。DeepSeek的實(shí)力為那些低估了中國在技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位和增長潛力的投資者敲響了警鐘，導(dǎo)致對這個(gè)受挫的行業(yè)進(jìn)行更廣泛的重新評估。”美國資產(chǎn)管理公司Federated Hermes新興市場投資總監(jiān)James Cook說。James Cook將DeepSeek描述為“投資者重新思考中國的催化劑”，并指出對沖基金一直在以幾個(gè)月以來最快的速度涌入中國股票，幾乎全部是多頭買入。

近日，國際金融協(xié)會（IIF）發(fā)布的國際資本流動報(bào)告顯示，1月外國投資者積極布局中國資產(chǎn)，中國股票和債券吸納的外資凈流入總和超過了100億美元，這也是自去年8月以來，外資首度同時(shí)加碼中國股票和債券。報(bào)告顯示，新興市場股票在當(dāng)月整體遭遇了明顯外流，中國以外的新興市場股票在當(dāng)月遭遇的資金凈流出量達(dá)到了115億美元。中國股票在此背景下卻顯現(xiàn)出了獨(dú)樹一幟的魅力。1月，中國股票吸納了20億美元的資金凈流入，為去年9月那輪大行情以來之最。

申萬宏源指出，中國資產(chǎn)價(jià)值重估仍在繼續(xù)，科技板塊帶動市場整體上漲。A股科技板塊領(lǐng)漲市場，科創(chuàng)100、科創(chuàng)50單周漲幅超過7%，在科技板塊帶動下各大指數(shù)均有不同程度的上漲，其中小盤風(fēng)格明顯占優(yōu)，國證2000表現(xiàn)好于中證1000，好于中證500、滬深300、上證50。港股方面，恒生科技指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三周漲幅超過6%，2月以來漲幅已經(jīng)超過24%。

華泰證券表示，中國AI已經(jīng)告別對標(biāo)美股的“映射”行情，全AI產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價(jià)值重估。大廠CapEx、AI 應(yīng)用商業(yè)化、模型能力迭代等三大因素，有望驅(qū)動中國AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)加速，看好2025年中國AI資產(chǎn)的價(jià)值重估與業(yè)績兌現(xiàn)。

海通證券指出，當(dāng)前中國科技企業(yè)的崛起在宏觀環(huán)境和股市制度環(huán)境均具備有利條件：從宏觀環(huán)境看，我國在技術(shù)發(fā)展、人力資本積累、政策支持等三方面已具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，例如，當(dāng)前我國創(chuàng)新表現(xiàn)遠(yuǎn)高于人均GDP 水平上的預(yù)期表現(xiàn)水平，且我國在創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)換創(chuàng)新成果中具有更高的效率；從股市制度及環(huán)境看，近年來我國資本市場對于科技企業(yè)的支持作用正不斷強(qiáng)化，從投資端也有一系列政策聚焦支持科創(chuàng)投資，在此背景下我國科技“七姐妹”概念崛起在政策面、資金面等多方面均具備有利條件。未來有望涌現(xiàn)中國科技“七姐妹”的領(lǐng)域有AI 應(yīng)用、半導(dǎo)體、高端制造等領(lǐng)域。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對：祝甜婷