證券時報網
潘玉蓉
2025-02-20 21:13
甲骨文公司作為IT行業的巨頭，隨著人工智能（AI）的興起，其地位可能在未來幾年更加突出。深度參與OpenAI的5000億美元“星門”項目，使甲骨文擁有了主導AI基礎設施領域所需的一切資源。
甲骨文公司主要在三個不同的領域開展業務，這些領域相輔相成，共同推動了對AI架構的熱情：云和許可證是主要的收入驅動力。硬件部門為新興的AI革命提供了必要的計算支柱，支持各種AI驅動的工作負載和企業需求。服務部門確保企業能夠有效地優化和集成這些技術，也為公司未來的戰略決策提供信息。
分析師認為，與亞馬遜的AWS和微軟的Azure不同，甲骨文專注于AI優化解決方案，這使其在持續改進和功能開發方面具有主要優勢。
“星門”項目是OpenAI與軟銀共同發起的一項5000億美元的投資計劃，旨在開發尖端數據中心，為未來的AI工作構建巨大的容量和復雜性。甲骨文的云基礎設施（OCI）將在處理OpenAI模型的巨大處理需求方面發揮關鍵作用，從而在不斷增長的領域中獲得可靠的收入。第一個數據中心正在德克薩斯州建設中。甲骨文優化小型區域云中心的戰略，對于保持相對于競爭對手的成本效益優勢至關重要。隨著AI應用的持續激增，該公司的云服務將進一步增長，從而帶來穩定的收入增長。
甲骨文2025年第二季度云基礎設施領域的收入飆升，同比增長52%。預計明年該領域收入將超過250億美元。除了私營部門的合作，甲骨文還獲得了多份政府機密數據合同，這為與美國國防部等客戶以及在其他國家安全和醫療保健領域開展合作打開了巨大的機會。此外，甲骨文還在持續加強其資產負債表，大幅降低了債務水平，并穩步提升了公司價值。
盡管前景樂觀，但也存在一些風險：甲骨文的云市場份額仍遠落后于AWS；建設基礎設施的成本巨大，“星門”項目的投資并不能保證短期內就能提高業績。谷歌、微軟和英偉達等科技巨頭都在爭奪AI領域的市場領導地位，這些公司擁有更豐富的資源和更靈活的服務，可能會對甲骨文構成威脅。
華爾街對公司股票的共識評級為“中等買入”，平均目標價為192.88美元/股。
校對：呂久彪
