券商中國
許孝如
2025-02-08 14:16
春節假期結束后，A股市場迎來新的交易階段，三大股指節后均實現上漲，其中創業板指在節后的3個交易日期間累計上漲超5%，引發市場廣泛關注。
市場強勁的走勢讓投資者不禁猜測，“春季躁動”行情是否已經正式開啟？多家機構針對當前市場形勢給出了最新研判。
創業板指節后上漲超5%
節后以來，A股市場交投活躍度明顯提升，2月7日A股成交金額接近2萬億元，較前一個交易日激增逾4000億元，創近1個月新高。
在市場交投活躍度提升的同時，A股主要股指也呈現震蕩上漲走勢，截至2月7日收盤，上證指數在節后三個交易日上漲了1.63%，深證成指上漲了4.13%，創業板指上漲了5.36%。
從行業板塊看，除銀行板塊外，計算機、電子、通信、汽車、國防軍工等30個申萬行業均實現上漲。其中，計算機在短短3個交易日內上漲超12%，大幅領先其他行業板塊；電子、通信、汽車、國防軍工、機械設備、傳媒、電力設備等行業上漲超5%，非銀金融、家用電器、有色金屬、醫藥生物等行業的漲幅不低于4%，建筑裝飾、房地產、鋼鐵、紡織服裝等多個行業上漲超2%。
個股方面，北交所、科創板和創業板因漲幅上限較高，節后漲幅居前的個股均來自以上三個板塊。其中，并行科技短短三個交易日上漲超85%，優刻得、青云科技的漲幅超70%，華陽變速、每日互動上漲超60%，安恒信息、首都在線、光線傳媒、衛寧健康、華大智造等多股節后上漲超30%。
記者梳理發現，節后上漲幅度居前的個股中，多數與DeepSeek概念有關。蛇年首周大牛股并行科技近日公告稱，公司積極推進基于國產算力芯片的算力服務以及國產算力芯片與國產大模型的適配、優化和應用支持工作，目前公司智算云平臺已部署智譜清言、DeepSeek-R1等主流模型。公司長期致力于為各行業開發者、AI 企業及相關大模型落地產業場景做好算力服務支撐。
優刻得也在公告中提到，DeepSeek 為開源大模型，各家廠商均可根據自身需求對其進行模型的適配與本地化部署，任何用戶可免費基于該模型開展相關業務。公司近期也與 DeepSeek 進行了全系列模型適配工作，目前相關業務效果及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。
青云科技表示，DeepSeek系開源大語言模型，任何用戶皆可免費基于該模型開展訓練工作，進而進行個性化開發或模型優化，以滿足不同用戶在多元場景下的特定需求。公司旗下部分產品也進行了DeepSeek的接入，但目前相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。
“春季躁動”行情受關注
隨著節后市場逐漸回暖，A股主要股指迎來不同程度的反彈，市場反彈信號愈發明顯，“春季躁動”行情是否值得期待成為投資者熱議的話題。從市場現象來看，春節過后，市場似乎打破了此前的低迷狀態，各大交易所的指數開始出現上揚。尤其在科技行業的一些主流小盤股，反彈幅度顯著。
從歷史規律看，資金面往往會在節假日后出現邊際改善，這無疑為市場注入了強心劑。此外，政策預期也是推動市場變化的重要因素。隨著兩會的臨近，市場對于政策的預期不斷增強。政策的變化會直接影響資本流動與行業發展，投資者對此保持高度關注。
中信建投近日發布的策略觀點稱，宏觀方面，2月處于宏觀經濟數據、政策真空期，預計后續國內政策仍將以穩經濟，財政、貨幣雙發力為主，2月末可關注兩會熱點指引方向相關政策預期。中觀層面，科技進展迅速，春節期間新消費、電影票房表現亮眼。美國關稅政策好于此前市場悲觀預期，市場風險偏好有望回升。綜合考慮宏觀、產業和市場風險偏好，中信建投建議積極把握“春季躁動”，積極把握AI應用、機器人、新興消費等快速成長方向。
中信證券認為，展望2月，中國資產重估敘事在形成，“春季躁動”進入加速階段，交易更加極致，港股的流動性改善空間邊際上優于A股，行情重心更偏港股。首先，從A股大勢層面來看，關稅擾動落地后外部風險在4月前步入平靜期，“春季躁動”時間窗口更加清晰，國產AI重估成為重要情緒催化，而國內宏觀政策因素影響暫時淡化，產業信息和情緒的定價極為迅速，交易會更加極致。其次，從市場流動性層面來看，A股短期資金面增量相對有限，中長期資金入市進程和機制更值得關注，相較而言，港股的流動性改善空間更大，進攻屬性增強，流動性的長期改善趨勢將提升其戰略配置地位。
東吳證券也看好節后“春季躁動”行情，且今年春季行情特殊性在于，市場此前所擔憂的海外經濟政治不確定性或已階段性落地，內部政策預期有望升溫，降準可能性加大，財政政策的取向和力度將成為市場關注的焦點。在流動性充裕及政策想象空間打開的背景下，節前偏弱的市場情緒為后續預期的再度修復提供了空間，行情有望“躁動” 演繹。
責編：李丹
校對：祝甜婷
