證券時報網
高蕊琦
2025-02-06 21:02
在全球AI加速爆發背景下，算力產業鏈等各大細分賽道都有望迎來高速增長機遇。
1月22日，A股主要指數低位震蕩，上證指數收盤下跌0.89%。滬深京三市合計成交1.15萬億元，較上個交易日縮量近700億元。
房地產、傳媒、銀行、社會服務、食品飲料等板塊跌幅居前。房地產板塊今日下跌3.42%，地產股光大嘉寶、中交地產跌停，行業龍頭保利發展、招商蛇口、萬科A分別下跌4.6%、3.91%、4.62%。
盤面上，個股漲少跌多，超4200股飄綠。AI算力產業鏈逆市走強，其中2只股票成交額破百億元，分別是中際旭創、中興通訊，兩者今日分別上漲10.4%、0.4%。工業富聯今日成交90.9億元，排在第三位，收盤股價漲停。
科技巨頭加大AI算力投入
據中新網1月22日援引外媒報道，美國總統特朗普當地時間1月21日宣布，三家科技巨頭將成立合資企業，大力推動人工智能(AI)基礎設施項目，規模或高達5000億美元。
當地時間1月21日，Open AI首席執行官奧爾特曼、軟銀首席執行官孫正義和甲骨文董事長埃里森與美國總統特朗普一起現身白宮，宣布成立一家名為“星際之門”(Stargate)的合資公司。特朗普稱，這將是“歷史上最大的人工智能基礎設施項目”。該項目預計將為美國創造大量工作崗位。
中國互聯網巨頭字節跳動也在持續加大AI算力方面的投入。近日，安徽自貿試驗區蕪湖片區管委會行政審批局發布《關于蕪湖江東名邑科技有限公司火山引擎長三角算力中心項目環境影響評價報告表受理批前公示》。蕪湖江東名邑科技有限公司系字節跳動全資子公司。
AI算力規模正以前所未有的速度增長
算力是實現AI系統所需要的硬件計算能力，是AI的“底座”，伴隨AI大模型等應用爆發式發展，其重要性日益凸顯，中國算力規模正以前所未有的速度增長。
根據IDC數據，國內智能算力規模正在高速增長。2022年中國智能算力規模達259.9每秒百億億次浮點運算(EFLOPS)，預計到2027年將達到1117.4EFLOPS。2022—2027年期間，中國智能算力規模年復合增長率達33.9%。
浙商證券表示，國內算力需求的黎明已經到來，字節跳動在AI上投入巨大，2024年資本開支達800億元，接近百度、阿里、騰訊的總和（約1000億元），研發投入顯著領先同行。該券商進一步預測，2025年字節跳動資本開支有望達到1600億元，旨在打造自主可控的大規模數據中心集群，其中約900億元將用于AI算力的采購，700億元用于IDC基建以及網絡設備如光模塊、交換機。
中信證券同樣表示，中美科技巨頭AI投入強度差距較大，預計國內巨頭資本開支有一定的提升空間。看好國內AI投入加大對AIDC、高速交換機、光模塊、AEC、液冷等領域的拉動。
AI算力核心標的牛股輩出
在全球AI加速爆發背景下，算力產業鏈等各大細分賽道都有望迎來高速增長機遇，如GPU、光模塊、液冷、服務器、IDC、數據中心電源等方面均有望受益。
A股市場上，涉及AI算力產業鏈的上市公司眾多，證券時報·數據寶以上市公司公告、互動回答、券商研報等為基礎，從中梳理出AI算力核心標的股，合計51只股票入圍。
在AI算力產業持續火爆的背景下，這些核心股二級市場表現強勢。數據寶統計，截至1月22日收盤，與2024年以來低點相比，AI算力核心股最大漲幅均值達到2倍以上。4股最大漲幅超5倍，分別是神宇股份、生益電子、寒武紀-U、沃爾核材。
神宇股份2024年以來最大漲幅達到8.46倍，排在第一位。公司曾在機構調研時透露，公司已實現USB4、Thunderbolt4、光電復合線、DAC高速數據線持續量產，并在中高頻高速線纜、工業數據傳輸線纜方面取得突破。隨著AI服務器需求的增長，公司已從2024年年初開始持續加大設備和研發的投入，做好產能的擴充、配合客戶的下一代產品開發，滿足未來AI市場的需求。
以最新收盤價與2024年以來高點相比，部分AI算力核心股出現了較大回撤。數據寶統計，中國長城、拓維信息、金盤科技回撤幅度均超30%。龍芯中科、劍橋科技、中際旭創、寶信軟件、長光華芯等回撤幅度介于20%至30%之間。
從目前已公布的2024年度業績預告數據來看，部分AI算力核心股展現出較高的業績彈性。數據寶統計，按照預告凈利潤下限計算，新易盛、仕佳光子、天孚通信、勝宏科技、鼎通科技等凈利潤預計增速超50%。
以新易盛為例，報告期內受益于算力投資持續增長，高速率產品需求快速提升，公司銷售收入和凈利潤同比大幅增加，預計2024年凈利潤為28億元至30.5億元，同比增長3.07倍至3.43倍。
