券商中國
王明弘
2025-02-05 19:45
證券時報記者 匡繼雄
在中國證監(jiān)會2024年11月15日發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》后，截至2025年1月15日，短短兩個月，已有228家A股公司集中確定制定市值管理制度，而在此前兩年，該類公司僅10余家左右，這一顯著的變化，直觀地反映出上市公司市值管理在政策引導下，迅速從多方實踐探索階段步入規(guī)范化發(fā)展軌道。
行業(yè)龍頭企業(yè)在市值管理規(guī)范化浪潮中積極引領。228家公司中，百億市值以上達151家，占比達66.2%，包括比亞迪、美的集團等17家千億市值行業(yè)巨擘。從公司屬性來看，民營企業(yè)數量較多，有153家，占比達67.1%；央國企有49家，占比為21.5%，不同屬性企業(yè)的積極響應，顯示出市值管理規(guī)范化發(fā)展具有廣泛的適應性和吸引力。
目前，上述228家公司中已有39家正式披露了市值管理制度，涵蓋管理架構、多元舉措、風險應對機制及嚴守合規(guī)底線等方面的內容。
從制度內容來看，上市公司正將市值管理納入公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃，通過系統化手段促價值增長。例如美的集團表示，按系統思維、整體推進原則，改善影響市值增長的關鍵要素。
與此同時，上市公司普遍將價值創(chuàng)造視為市值管理的核心。例如萬豐奧威表示，公司將專注主業(yè)、穩(wěn)健經營，通過采取積極開拓市場、提升營運能力、強化成本控制、加大研發(fā)力度等具體措施，培育和運用新質生產力，推動經營水平和發(fā)展質量提升。
民營企業(yè)和央國企在市值管理制度中均強調價值創(chuàng)造、投資者關系管理和合規(guī)性，但兩者的側重點不同。央國企受政策導向影響，注重穩(wěn)定投資者回報預期和優(yōu)化資源配置提升核心競爭力，如西部礦業(yè)表示，公司將積極實施分紅計劃，合理提高分紅率；中信特鋼則表示，公司必要時剝離不適產業(yè)或資產，優(yōu)化資源配置，提高公司資產的質量和市場競爭力。民營企業(yè)則更靈活地從市場出發(fā)，通過科技創(chuàng)新和市場運營提升價值，如云從科技-UW表示，公司合理市值區(qū)間與長期發(fā)展戰(zhàn)略和技術創(chuàng)新緊密相關，將繼續(xù)專注技術創(chuàng)新與業(yè)務拓展。
隨著上市公司市值管理的規(guī)范化發(fā)展不斷深入，未來資本市場有望迎來更加健康、有序的發(fā)展局面。屆時，企業(yè)價值將得到更合理的體現，投資者也將獲得更多優(yōu)質的投資選擇，資本市場的活力與韌性將進一步增強。
