證券時報網
嚴翠
2025-02-12 23:11
A股今日維持窄幅震蕩走勢，成交額縮至萬億元下方，為去年9月25日以來首次跌破萬億元，終結連續72個交易日突破1萬億元的歷史紀錄；港股走勢疲弱，兩大指數一度跌超2%。
具體來看，滬指盤中弱勢下探，創業板指相對強勢。截至收盤，滬指跌0.24%報3160.76點，深證成指平收報9796.18點，創業板指漲0.36%報1982.46點，北證50指數跌2.35%，滬深北三市合計成交9764億元，較上一交易日減少1867億元。
場內約3000股飄紅，石油板塊強勢拉升，準油股份漲停，潛能恒信漲超15%；有色板塊活躍，合金投資、豐華股份、雅化集團、北方銅業等漲停；光刻機概念崛起，茂萊光學大漲超15%，永新光學漲近9%；銀行、保險、家電等板塊下挫。值得注意的是，多只熱門股盤中異動，康盛股份、來伊份盤中上演“地天板”走勢，早盤3連板的五洲新春午后跳水，一度翻綠。
機構表示，短期外部風險擾動增加，市場對于特朗普上任后政策不確定性的擔憂仍在升溫，震蕩格局或將延續；中期來看，國內全方位擴內需以及流動性支持的政策方向保持不變，將繼續支撐市場中期震蕩向上的空間。
石油、有色板塊拉升
石油板塊強勢拉升，截至收盤，潛能恒信漲超15%，準油股份漲停，科力股份漲超7%，中曼石油漲約6%。
消息面上，美國政府10日宣布對俄羅斯的新一輪制裁，目標包括俄羅斯大型石油天然氣生產企業、石油海運出口業務、油田服務提供商、用于出口的石油和天然氣生產項目，以及能源領域高級官員、企業高管等。
對此，民生證券指出，考慮到俄烏短期發酵未必能得到迅速解決，美國的提產也仍需時間，預計油價短期或較為堅挺。后續，盡管非OPEC+存在增產潛力，OPEC+的減產承諾暫時維持到2025年3月底，但當前國際局勢多變，伊朗、俄羅斯受制裁的程度仍是未知，在國際政局不穩的情況下，不宜對油價過度悲觀。
平安證券表示，OPEC+自愿減產再次延后，以此緩解供應壓力；歐美加碼對俄油生產商和石油運輸船的制裁，或對俄油生產和出口產生較大影響；俄烏和巴以沖突仍在延續，短期存在升溫的可能，地緣風險短期對油價尚有一定支撐。
鈷、鎳、黃金、鋰礦等有色板塊集體上揚，截至收盤，合金投資、豐華股份、雅化集團、北方銅業等漲停，中礦資源漲超5%，天齊鋰業、赤峰黃金、贛鋒鋰業等漲約4%。
有分析指出，美國新一屆總統特朗普再次上任在即，“特朗普2.0”的上調關稅、降低國內稅收、驅逐非法移民等核心政策，都將加劇美國的通脹粘性。特朗普政府上臺政策明晰前，市場對特朗普政策加劇通脹的擔憂或將使全球跨市場的再通脹交易持續，受益于通脹相關性較大的有色金屬品種金銅或將有價格上漲彈性。
西部證券指出，“特朗普2.0”或導致美國經濟滯漲。歷史復盤來看，滯漲期間，黃金在整個大類資產中的配置優先級也較高。此外隨著逆全球化時代到來，多國央行紛紛增加黃金儲備，據世界黃金協會，2024年11月各國央行報告了60噸的黃金凈購買量，這是2024年以來最高的月度購買紀錄，中國央行時隔半年也首次增持黃金。建議關注逆全球化及二次通脹預期下貴金屬配置機會。
光刻機概念崛起
光刻膠概念盤中發力走高，截至收盤，茂萊光學漲超15%，佳先股份漲近14%，永新光學漲近9%，波長光電、奧普光電漲近7%。
機構表示，光刻機作為所有半導體制造設備中難度最高、最難突破的一環，占晶圓生產設備總市場的24%。從UV到EUV，光刻機經歷了五代發展和進化，每次光源的改進都顯著提升了光刻機所能實現的最小工藝節點。根據前瞻研究院數據，光刻機由光源、曝光和雙工作臺三大核心系統組成，一臺EUV光刻機內含有超10萬個精密零部件，全球供應商超過5000家。其中光學系統最重要的子系統之一，約占整體光刻機成本的30%。市場規模方面，2011年光刻機市場規模257億美元。根據MarketIntelligence，預計2022年—2028年全球光刻機市場規模CAGR有望達到6%。
中航證券此前指出，國內半導體先進制程的自主可控，光刻機攻堅勢在必行。2023年ASML設備收入219億歐元，產品相關支出為106億歐元，以此測算，上游零部件成本占比約48%。海關數據統計，2023年國內半導體用光刻機進口金額約87.4億美元，若供應鏈實現全國產替代，對應上游零部件市場空間約300億元，考慮現有存量光刻設備的備件更換，市場空間有望進一步增大。舉國之力下，光刻機產業化將逐步推進，零部件投資先行，應重視光刻機產業鏈的投資機會。
校對：王錦程
