證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2025-02-05 15:30
行情震蕩之下，中證A500規(guī)模仍在一路高歌。
截至12月18日，全市場中證A500指數(shù)基金產品規(guī)模突破3000億元，這距離9月底中證A500ETF面世以來，尚不足三個月，相關基金規(guī)模在10月末尚不足800億元。
這背后，中證A500指數(shù)基金在中國“標普500”預期下持續(xù)擴容。截至12月18日，跟蹤中證A500指數(shù)的基金產品數(shù)量達到了94只（不同份額分開統(tǒng)計，下同），入局的基金公司已逼近60家。
業(yè)內預計，參與中證A500指數(shù)基金競爭的基金公司，未來可能會達到80家。但截至目前，大部分基金公司持有的多是“先發(fā)出來再說”的心態(tài)。并不是所有產品都能在未來展現(xiàn)出競爭力，發(fā)行后能否持續(xù)做大是未知數(shù)，要做好“陪跑”的思想準備。
ETF規(guī)模占比超70%
根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，截至12月18日，全市場跟蹤中證A500指數(shù)的相關基金產品總規(guī)模突破3000億元，達3200億元。從9月24日首批A500指數(shù)成立以來，隨著發(fā)行產品持續(xù)增加，跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模持續(xù)刷新紀錄。10月末，這一指數(shù)產品的規(guī)模不足800億元，截至11月末則約為2888億元，12月初規(guī)模逼近3000億元。
具體看，截至12月18日，跟蹤中證A500指數(shù)的基金產品數(shù)量達到了94只，分為四大類型基金，分別為ETF、ETF聯(lián)接基金，普通指數(shù)基金，指數(shù)增強基金。其中，第一和第二批成立的22只中證A500ETF規(guī)模約為2316.22億元，在整體中證A500指數(shù)產品規(guī)模中占比達到了72.38%，22只ETF中有11只規(guī)模超過百億元。
其中，國泰基金中證A500ETF以超270億元的規(guī)模位居第一，南方基金、廣發(fā)基金、富國基金、華夏基金、景順長城基金旗下的中證A500ETF規(guī)模，均超過150億元。另一方面，華寶基金旗下的中證A500ETF規(guī)模約有21.07億元，是22只ETF中規(guī)模最小的一只。此外，鵬華基金、工銀瑞信基金、大成基金、天弘基金、華安基金旗下的中證A500ETF規(guī)模均在50億元以下。
除了ETF外，其余占比三類指數(shù)產品規(guī)模占比約為28%。具體看，有34只產品的規(guī)模在10億元以上，大部分是ETF聯(lián)接基金，少部分是普通指數(shù)基金或指數(shù)增強基金。其中，易方達中證A500ETF聯(lián)接C份額規(guī)模為54.14億元，是34只產品中規(guī)模較高者，另有16只產品的規(guī)模不足10億元。此外，還有22只是近期新設立的ETF聯(lián)接基金I份額和Y份額，截至目前尚沒有規(guī)模數(shù)據(jù)。
包括上述產品在內，中證A500指數(shù)基金是從9月底至今的短短2個多月時間里，已擴容成規(guī)模達3200億元、數(shù)量達94只的一個群體。
布局的基金公司已逼近60家
從基金公司主體來看，中證A500指數(shù)基金的擴容趨勢更為明顯。截至12月18日，包括此前進入的頭部公募和后面跟進的中小公募，布局中證A500指數(shù)基金的基金公司數(shù)量，已逼近60家。
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，中證A500指數(shù)基金的最新入局者是光大保德信基金，該公募于12月16日上報了一只中證A500普通指數(shù)基金。此外，金鷹基金、中信建投基金和中金基金，均于12月13日上報相關產品，分別是中證A500普通指數(shù)基金、中證A500指數(shù)增強基金、中證A500普通指數(shù)基金。而在此前，中金基金已申報了中證A500指數(shù)增強基金和中證A500ETF。12月以來，入局中證A500的基金公司，還有安信基金、新華基金、太平基金、華富基金、平安基金等公募。
此外，近期獲批的第三批中證A500ETF等產品，截至12月18日也陸續(xù)進入發(fā)行階段。12月18日，中金中證A500ETF開始發(fā)行，浦銀安盛中證A500ETF則于12月16日起發(fā)行。截至12月18日處于發(fā)行中的，還有來自銀河基金、中歐基金、申萬菱信基金、招商基金、興證全球基金、鵬華基金等公募旗下中證A500指數(shù)相關產品。
此外，截至12月18日等待發(fā)行的，還有交銀施羅德基金和富國基金旗下的中證A500指數(shù)基金產品。券商中國記者了解到，近期獲批的中證A500指數(shù)，將于12月底或明年1月初陸續(xù)發(fā)行?！拔覀儷@批的是一只純復制中證A500指數(shù)的基金，預計會在明年1月發(fā)行，目前還沒最終確定發(fā)行檔期?！币患抑行」计放瓶偙O(jiān)對券商中國記者稱。
除了上述近60家基金公司外，截至目前還有中小基金公司在醞釀上報中證A500指數(shù)產品。深圳一家中小公募市場總監(jiān)對券商中國記者稱，該公司預計會在12月底或明年1月初申報中證A500普通指數(shù)產品?！氨粍又笖?shù)產品是我們想布局的賽道，我們想以中證A500作為一個突破口，先‘投石問路’看看?！?/p>
“同質化”競爭擔憂加重
中證A500指數(shù)基金的大擴容，承載著市場的中國“標普500”普遍預期。從9月底至今，無論是產品數(shù)量還是規(guī)模上漲速度，中證A500指數(shù)產品上述擴容，均是公募基金史上首次出現(xiàn)的現(xiàn)象。一方面，由于過大發(fā)展前景，中證A500指數(shù)普遍被市場看好，認為跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模，在未來會超過滬深300指數(shù)基金的規(guī)模。但另一方面，短時間內的扎堆發(fā)行和成立，市場也對同質化競爭提出擔憂。
中金中證A500ETF擬任基金經(jīng)理劉重晉表示，從投資來看，基本面質地更好、長期表現(xiàn)優(yōu)異且收益回撤比出眾的指數(shù)更貼近政策導向，中證A500在這兩大維度相比其他寬基指數(shù)優(yōu)勢顯著，投資價值凸顯。具體來說，中證A500指數(shù)ROE與股息率與滬深300相當，顯著高于中證500、中證1000和中證全指，體現(xiàn)了指數(shù)成分股具有穩(wěn)定、高水平的盈利能力，且重視股東回報。此外，中證A500指數(shù)凈利潤成長性好、波動率較低，結合其過去10年相比滬深300、中證500、中證1000與中證全指回報率領先，對于長線配置型資金更有性價比。
同時，滬上一位公募人士對券商中國記者表示，雖然也上報了中證A500指數(shù)基金產品，但對未來能否在其中獲得一定份額，并沒有足夠把握?！拔覀児镜漠a品布局，采取的也是‘跟進’策略。各大基金公司都在布局中證A500產品，我們公司沒有ETF產品，只能通過其他類型產品切入。但發(fā)行后未來能否持續(xù)做大，依然是未知數(shù)，感覺會大概率‘陪跑’，對此有思想準備?！?/p>
從券商中國記者跟蹤來看，在9月底至今的中證A500指數(shù)基金布局潮流中，隨著產品數(shù)量和基金公司數(shù)量增加，基金公司曾有過多種差異化競爭方法，比如增加營銷投放、通過自購釋放“信心”信號、實施差異化的分紅機制，但截至目前尚未得到應驗。
“預計全市場一百多家基金公司中，未來起碼會有一半的公司要競爭中證A500指數(shù)。包括我們公司在內，大部分公司是抱著‘先發(fā)出來再說’的心態(tài)。據(jù)我所知，上報相關產品的基金公司可能會達到80家，這可以說是摸著石頭過河，但并不是所有產品都能在未來展現(xiàn)出競爭力?！鄙鲜鰷瞎既耸繉θ讨袊浾叻Q。
校對：冉燕青
