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闕福生
2025-02-05 17:51
中國基金報記者 吳娟娟
來自香港強積金獨立研究機構積金評級的數據顯示，2025年1月，香港強積金錄得投資回報率約1.61%（以“積金評級所有基金表現指數”計），折合208億港元。平均而言，2025年1月，香港強積金為475萬名成員每人賺了約4400港元。計入供款后，截至2025年1月底，香港強積金總資產約1.315萬億港元，較2024年12月底增加約243億港元，為強積金推出以來的次高。據積金評級，截至2025年1月底，每名強積金成員平均賬戶結余為27.67萬港元，較2024年12月底增加約5100港元。
積金評級援引歷史數據表示，自設立以來，香港強積金有13次于1月錄得正回報，其中，8次全年錄得正回報，平均全年回報率約12%。分策略來看，2025年1月，非亞洲類股票基金表現領先；美國股票基金亦表現強勁；歐洲股票基金則跑贏其他地區。
盡管2025年錄得“開門紅”，但是積金評級主席叢川普（Francis Chung）指出，后續不確定性應該重視。
叢川普，來源：積金評級。
首先，美國股票基金連續兩年錄得超過20%的回報率，估值已較高。其次，特朗普的關稅威脅又為市場增添了新的不確定性。他認為強積金成員要為動蕩的市場做好準備。如果美國通過推高物價，將關稅轉嫁給消費者，就會導致通脹高企。若由進口商承擔關稅，則會導致相關企業利潤下滑并引發失業等問題。關稅的不確定性是美國乃至全球市場的一大變量。
他認為多元化投資可應對不確定性。香港積金局提倡的預設投資策略（DIS）基金投資的資產類別多元，并含自動降低風險機制，是幫助強積金成員管理不確定性的良好選擇。
2024年全年投資收益超1000億港元
數據顯示，2024年香港強積金表現超出預期，全年錄得投資收益超過1000億港元，創2020年以來的最佳年度業績紀錄。來自積金評級的數據顯示，香港強積金2024年全年錄得約8.82%的投資回報率，為2020年以來的最佳年度表現。以金額計，強積金全年投資收益約1024億港元。
盡管表現出眾，但是2024年香港強積金錄得自2021年以來最小的年度資金凈流入，強積金全年資金凈流入約481億港元，較過去5年的平均值減少約7.9%。保薦人方面，宏利強積金以約194億港元的資金凈流入，占全年總資金凈流入約40.4%，位居榜首，而其資金凈流入亦超過排名第二至第四位強積金計劃保薦人的總和。
內地REITs將納入香港強積金投資范圍
2025年1月，香港積金局主席劉麥嘉軒發表文章表示，為了令強積金受托人及基金業界向強積金成員提供更優質和更多元化的投資選擇，為強積金成員分散風險，爭取更好的投資回報。香港積金局持續審視和優化強積金投資的規管，并擬進一步擴大準許投資資產類別的范圍。例如，香港積金局2024年完成了檢討，計劃允許強積金投資于在深圳證券交易所和上海證券交易所上市的REITs，亦同時取消于新加坡、日本、加拿大、法國和荷蘭五個市場的核準交易所上市的REITs的投資上限。當REITs納入“滬深港通”的詳細安排和時間表確定后，香港積金局將落實有關計劃。
