證券時報網
劉俊伶
2025-02-06 22:56
12月10日，毛戈平成功赴港上市，成為“港股國貨彩妝第一股”。從最終配售結果來看，毛戈平此次香港公開發售部分獲919.18倍認購，國際發售部分亦獲30.34倍認購，所得款項凈額為21.87億港元。
昨日開盤，毛戈平股價大漲59.9%，盤中一度漲超91%，收盤漲幅76.51%，總市值達到232.8億元人民幣（下同）。在港股市場美容護理行業中，毛戈平總市值暫居第三位。
公開資料顯示，毛戈平公司主要從事彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售及化妝技能培訓業務。以彩妝為主，護膚品為輔，旗下擁有“MAOGEPING”和“至愛終生”兩大品牌。
毛戈平公司于2000年7月28日在杭州成立。公司法定代表人毛戈平本人是中國化妝界的標志性人物，先后為多部電影、電視和舞臺劇進行化妝造型設計，其中最著名的代表作是劉曉慶在電視劇《武則天》的妝容。隨后，毛戈平進行創業，先后創辦了毛戈平形象設計藝術學校以及彩妝品牌MAOGEPING。品牌也因毛戈平“換臉式”的化妝手法而受到大量關注。
從2016年開始，“初代國貨彩妝”毛戈平就踏上了長達8年的IPO征程。過去八年間，毛戈平見證了中國彩妝市場的高歌猛進，也目睹了完美日記、花西子、橘朵、方里等一批后起之秀的崛起，甚至看到了作為“后輩”的完美日記先人一步上市。
隨著行業競爭加劇，彩妝行業經歷跌宕起伏，市場增速一度下滑至-14%。完美日記、花西子等新銳代表發展一波三折，浮氣Fomomy、唐詩雅韻、lt's Focus薏珂思等國貨品牌接連倒閉，美寶蓮、貝玲妃、e.l.f等外資彩妝相繼退場。
憑借公司自身的品牌基礎、專業化、高端路線等優勢，市場的風云變幻并未影響毛戈平。2021—2023年間，毛戈平公司營收復合年增長率達35.3%，凈利潤復合年增長率達41.6%，公司經營業績保持高速增長。
根據弗若斯特沙利文的數據，前五大高端美妝品牌均為國際美妝品牌，按2023年零售額計算，前述品牌占據了32.1%的總市場份額，形成了相對集中的競爭格局。毛戈平是中國市場十大高端美妝集團中唯一的中國公司，按2023年零售額計排名第七，市場份額為1.8%。
業內人士分析，毛戈平上市將改變國內上市化妝品企業的營收排名格局。今年上半年，毛戈平的營收為19.71億元，同比增長41%；凈利潤為4.93億元，同比增長41%。從上半年營收數據看，毛戈平超過逸仙電商、華熙生物，躋身國內上市化妝品企業營收前十名，排名第7位。
盈利能力方面，毛戈平今年上半年銷售毛利率為84.89%，扣非攤薄ROE（凈資產收益率）為47.19%，均排在港股美容護理行業第一位。
校對：陶謙
