券商中國
劉藝文
2025-07-05 13:42
日本掀起炒股熱潮。
日本交易所集團（JPX）最新披露的數據顯示，日本個人股東（散戶）數量在2024財年激增超12%，達到8360萬人，創下了歷史新高。這反映出，隨著日本股市帶來投資機遇，投資文化正越來越深入日本社會。
有分析稱，在日本小額投資免稅制度（NISA）的刺激下，日本居民資金從儲蓄轉向投資的趨勢正在增強。據日本金融廳發布的數據，截至2024年12月底，NISA的累計購買金額同比增長50%，約為52萬億日元。
這一趨勢還可能受到了“股神”巴菲特的影響。在巴菲特宣布大舉增持日本五大商社后，大量日本散戶投資者開始將資金投向日本貿易公司股票。另外，日本公司治理改革在影響個人投資者的股票選擇方面也發揮著重要作用。
日本散戶數量創歷史新高
當地時間7月4日，日本交易所集團（JPX）發布公告稱，2024財年（截至2025年3月31日），日本個人股東（散戶）數量達到8359萬人，同比增長12.3%，創下歷史新高。
JPX發布的年度持股調查數據顯示，截至2024財年末，日本散戶的數量達到83594852人，較前一年增加了9141264人。JPX負責運營日本主要交易所，這是該機構1949年開始統計以來的最大增幅。
彭博社報道稱，這些數據反映出，隨著日本股市帶來投資機遇，投資文化正越來越深入日本社會。另外，日本小額投資免稅制度（NISA）的擴大，以及更有利于散戶購買的股價，也助長了這一趨勢。
東京證券交易所表示：“投資多元化股票的趨勢未來可能會持續下去。”
在日本小額投資免稅制度的幫助下，日本居民資金從儲蓄流向投資的趨勢明顯增強。據日本金融廳此前發布的數據，截至2024年12月底，NISA的累計購買金額同比增長50%，約為52萬億日元。
JPX還指出，三菱重工、日立等公司進行的股票拆分，促成了270萬新股東的增加。拆分后較低的股價，降低了散戶投資者的買入門檻。
盡管日本散戶投資者數量創出歷史新高，但散戶投資者持有的股票市值卻同比縮水4%，降至164萬億日元（約合1.14萬億美元）。
今年3月，日本股市因美國政府的關稅政策而大幅下挫，最終2024財年以4%的跌幅收官，為2019財年以來最差表現。
JPX的數據顯示，散戶投資者持有日本股票總市值的17.3%。與此同時，外國投資者的持股比例上升至32.4%，連續第二年創下新高。
美國銀行分析師表示：“對日本股市感興趣的個人投資者數量讓我們感到吃驚，這讓我們想起了1—2年前亞洲投資者將資金轉移到日本股票并引發日股大漲的時期。”
JPX數據還顯示，日本企業持股占比降至18.7%，創下歷史新低，連續第五年下滑，這可能反映出日本企業在公司治理改革驅動下持續解除交叉持股關系。
巴菲特的影響力
這一趨勢可能受到了股神巴菲特的影響。今年2月，巴菲特在《股東信》中提到伯克希爾·哈撒韋公司將增持日本五大商社，并表示已就各商社股的持有比例上限達成協議。
在這之后，大量日本散戶投資者開始將資金投向貿易公司股票。
據SBI證券公司的數據，在NISA計劃下的零售資產持倉排名中，日本最大的貿易公司之一三菱商事自3月以來首次位列第三。樂天證券公司的數據則顯示，該公司自4月以來首次位列第四。
由于日本散戶投資者的大量買入，日本貿易公司股票自4月2日美國總統特朗普實施“對等關稅”政策以來，一直表現優于大盤，盡管這些政策對貿易的影響仍存在不確定性。
SBI證券投資市場研究部門的倉本直美（Naomi Kurimoto）表示：“許多日本散戶投資者認為自己的價值投資風格與巴菲特的風格一致，而巴菲特就是以這種方式聞名，于是他們傾向于追隨他——‘如果巴菲特在買入，我就跟著買’。”
她還補充說，報告中出現巴菲特的名字都會增加散戶投資者的頁面瀏覽量。
NLI 研究所的研究員 Yusuke Maeyama 表示：“在高股息股票中，日本貿易公司可能還會憑借對未來股息增長的強烈預期而具有額外優勢。”
另外，公司治理改革在影響個人投資者的股票選擇過程方面也發揮著重要作用。東京證券交易所鼓勵企業進行股票分割，此舉將使散戶投資者更容易參與交易。因為東京證券交易所的交易采用每100股為一單位的交易單位，股票分割將降低最低投資金額。
Phillip Securities日本公司研究部門負責人Kazuhiro Sasaki表示：“通過諸如NISA計劃這樣的舉措，交易公司將因散戶投資者參與度的提高而獲益，因為‘他們有望獲得中長期的持股權，這有助于建立一個更穩定的股東群體’。”
匯豐銀行的策略分析師表示，日本散戶投資者的任何資金投入都將對日本股市產生積極影響，哪怕只是將資金從現金中轉移出1個百分點投入到日本股市中，也會帶來2200億美元的資金流入股市。
責編：戰術恒
排版：王璐璐
校對：彭其華
