國際金融報
李曦子
2025-07-04 14:14
國家能源局最新公布的全國電力工業統計數據，在光伏玻璃行業掀起波瀾。2025年1—5 月，中國太陽能發電累計新增裝機容量達197.85GW，較去年同期增長149.97%。其中，5月新增裝機容量92.92GW，同比增長388.03%。遠超預期的增長態勢，促使行業對下半年市場需求展開深度審視與思考。
隆眾資訊分析師高玲告訴期貨日報記者，對于2025年國內的裝機需求，年初光伏協會做出預判，樂觀預期僅為255GW。但5月遠超預期的裝機數據公布后，原有市場預期被打破，剩余7個月的裝機預期急劇下滑。裝機需求預期的大幅變動，致使光伏玻璃消費動力顯著不足，市場供需失衡加劇，行業發展面臨新的挑戰與變數。
采訪中，期貨日報記者了解到，2025年光伏行業迎來兩大政策 ——“430新政”和“531新政”，受此影響，企業為鎖定高電價收益，出現搶裝潮，帶動光伏組件消費，光伏玻璃基本面也得到明顯改善。
據國投期貨高級分析師周小燕介紹，今年1—5月，光伏玻璃行業持續去庫，價格也出現明顯抬升。 此前堵窯的光伏玻璃產線陸續恢復生產，加上新增投產線，目前光伏玻璃行業日熔量已由年初的8.37萬噸增至9.9萬噸，增幅18.3%。 但進入6月后，保障性電價陸續取消，裝機需求提前釋放導致組件需求下降，進而影響光伏玻璃消費，市場出現降溫，行業呈現累庫降價格局。
記者了解到，自今年6月初以來，光伏玻璃市場成交價格持續走低，多家企業6月結算價格已低于11元/平方米，這一售價讓眾多企業難以覆蓋成本，虧損壓力重現。
面對困境，光伏玻璃企業采取多元化應對措施。據高玲介紹，成本把控較好的企業憑借成本優勢降價出貨，搶占訂單；部分企業則進入減產階段，專注維護必要客戶訂單，不再參與主動降價競爭。
“從供需數據來看，6月光伏玻璃國內供給對應的光伏組件需求約54GW，國外約5GW，而光伏組件總需求僅在49～50GW。按單GW約需4.4萬噸光伏玻璃的系數換算，行業供需差為8～9GW，對應玻璃量35～40 萬噸。當前行業日均產量為7～8萬噸，庫存可用天數約5天，而實際行業庫存可用天數已達31至32天，潛在的庫存增量讓企業壓力倍增。”高玲稱。
基于未來市場需求仍存在繼續減產的預期，且當前光伏玻璃價格基本觸底，光伏玻璃行業更多的“自救”轉向了減產。
“從時間節點看，近期光伏玻璃企業減產的時機確已到來。5 月搶裝潮結束后，國內光伏行業需求驟降，組件排產下降，光伏玻璃需求減弱、價格快速下跌。這樣的背景下，行業自發減產是合理的選擇。”中信建投期貨能化高級分析師胡鵬稱。
采訪中記者了解到，歷史上光伏玻璃行業大規模減產的情況并不多，但2024年下半年至2025年年初行業確實出現過龍頭企業堵窯口、冷修的現象。 據胡鵬介紹，2024年下半年，國內光伏裝機增速下降，光伏玻璃上游庫存一度升至200萬噸附近，2.00mm光伏玻璃現貨價格一度跌至11.75元/平方米，光伏玻璃一度虧損300元/噸。
在庫存高、價格低、行業普遍虧損的背景下，光伏玻璃企業在2024年下半年進行了自發減產，其間有超過30條產線冷修，其中龍頭企業減產規模較大。數據顯示，2024年7月至2025年1月，國內光伏玻璃在產日熔量從116540噸下降至80249噸，日熔量下降36291噸，減產幅度約30%。
“光伏玻璃企業普遍減產后，行業供需有所改善，上游庫存從高位的203萬噸下降至1月的167萬噸，但其間現貨價格和虧損狀況并無改善。直至2025年春節后光伏搶裝潮帶動光伏玻璃需求增加，2.00mm現貨價格才反彈至14元/平方米，虧損現象減少。”胡鵬稱。
如今，光伏玻璃市場再度陷入與2024年下半年相似的困境，行業自發減產以減少虧損成為必然。 事實上，目前光伏玻璃行業龍頭企業已帶頭減產。
隆眾資訊統計的數據顯示，6月以來，行業冷修5條產線，產能縮減4400噸/日，減產堵窯3380噸/日，合計7780噸/日。
“目前光伏玻璃企業對減產的支持力度較大，龍頭企業帶頭減產，中小企業迫于經營壓力，也有選擇減產或冷修的現象。”胡鵬表示，當前國內光伏裝機增速下降，政策呼吁反內卷，光伏玻璃行業積極響應政策號召，預計下半年光伏玻璃日熔量仍有7000～10000噸的下降空間。
周小燕表示，近期，安徽地區兩座合計產能1800噸/天的窯爐已正式減產，7月首輪減產行動開啟，預計江西、安徽地區仍有窯爐堵口、減產。
在產業人士看來，為破除 “內卷式”競爭，后續其他廠家將陸續跟進，國內光伏玻璃供應量或快速下滑，可能再現去年下半年集中冷修和堵窯現象，預計減產幅度達30%才能實現行業平衡。
受訪人士普遍認為，經過多輪減產后，光伏玻璃行業集中度將進一步提升，未來老舊的小窯爐將逐步退出市場，1000噸日熔量以上的大窯爐占比將逐步提升，其成本、環保和質量優勢將愈發凸顯。
“在規模效應、技術壁壘、政策管控的共同作用下，頭部企業通過全球化布局和技術升級持續擴大優勢，未來行業集中度會進一步提升，以信義和福萊特為代表的龍頭企業優勢將更加顯著。”在周小燕看來，隨著國內競爭加劇，光伏玻璃企業還將積極拓展海外市場，重點布局東南亞及中東地區。
