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闕福生
2025-05-15 09:12
證券時報記者 梁謙剛
5月14日，全球知名指數公司MSCI公布其2025年5月的指數審議結果。在本次調整中，MSCI中國指數新納入芯原股份、百利天恒、惠泰醫療、光線傳媒、海思科5只A股，以及港股重慶農村商業銀行，共計6只中國股票；剔除海信家電、一汽解放、上海醫藥、金誠信等17只股票。調整將于5月30日收盤后正式生效。
由于MSCI中國指數被嵌套進MSCI新興市場指數，因此股票進入該指數，便意味著進入MSCI全球標準指數系列，從而獲得大量被動資金跟蹤。
與納入MSCI中國指數的股票相比，QFII重倉的個股也值得關注。由于QFII代表了國際投資者的一部分力量，其持倉情況被視為觀察外資投資的一個重要窗口。
據證券時報·數據寶統計，今年一季度末，QFII持倉A股數量達到780余只，合計持倉市值1223.16億元。QFII重倉股中，多只績優股市盈率處于較低水平。數據顯示，今年一季度末QFII持倉市值超1億元的股票中，2024年及2025年第一季度均實現盈利，截至5月14日收盤，滾動市盈率（PE）低于30倍的股票有57只。
從估值水平來看，8股滾動市盈率低于10倍，分別是南京銀行、寧波銀行、西安銀行、上海銀行、新集能源、甬金股份、衛星化學、新天然氣。此外，6股處于破凈狀態，分別是西安銀行、上海銀行、南京銀行、林洋能源、寧波銀行、河鋼資源。
今年一季度，上述57只績優的QFII重倉股中，超七成凈利潤實現同比增長。20股凈利潤增速在20%以上，如中國巨石、陽光電源、寶豐能源、中際聯合、京東方A。
中國巨石凈利潤增速最高，公司今年一季度實現凈利潤7.3億元，同比增長108.52%。報告期內，受益風電、熱塑等領域結構性需求拉動，以及持續復價落地帶來量價齊升，公司收入利潤同比大幅修復。國信證券研報認為，中國巨石作為玻纖龍頭企業，持續優化結構并穩步推動復價增量，風電、短切等高端產品占比高，盈利能力領先行業，同時積極布局海外市場，外部環境不確定增強背景下，海外本土化工廠優勢有望進一步凸顯。
從二級市場表現來看，據數據寶統計，上述57只績優低市盈率的QFII重倉股中，截至5月14日收盤，37股今年以來跑輸同期上證指數，占比超過六成。3股年內累計跌幅超20%，分別是邁為股份、阿特斯、巨星科技。
邁為股份今年以來累計下跌27.26%，排在首位。公司是太陽能電池生產設備領域的領先企業，今年一季度實現凈利潤1.62億元，同比下滑37.69%。
華泰證券研報顯示，邁為股份HJT技術人工、運營成本低，光電轉化效率高，有望受益于HJT海外市場拓展。非光伏方面，公司在國內晶圓激光開槽設備市占率已穩居行業首位，核心設備巨量轉移、鍵合設備均已實現客戶交付，公司半導體及顯示裝備有望為公司打開利潤第二增長極。
機構高頻調研的上市公司往往具有一定的亮點或潛力。據數據寶統計，上述57只QFII重倉股中，今年以來有19股獲機構調研5次以上。
機構調研最頻繁的是華明裝備，年內累計獲調研40次。公司在最近一次接受機構調研時表示，公司目前在海外的布局主要是位于土耳其及印尼的裝配及試驗工廠，其中印尼工廠基本完工，土耳其工廠前幾年也有進行擴產，兩地現有產能均未飽和，當地現有訂單量也沒有達到產能極限，未來需持續拓展市場以最大化利用產能。
機構調研頻次較高的還有大族激光、中集車輛、新集能源、云南白藥、華測檢測等。
（本版專題數據由證券時報中心數據庫提供）
