數據寶
陳見南
2025-05-14 12:51
截至5月13日，首批中證全指自由現金流ETF已上市6只。
2025年以來，公募基金公司加快布局自由現金流主題產品，相關ETF密集發行，成為基金新品中的重要一類。與此同時，自由現金流相關產品仍在持續申報，覆蓋從寬基指數策略到主動量化選股的多個方向，形成了豐富的產品譜系。部分已上市產品更在短期內實現規模數倍增長，成為市場熱捧的配置標的。
產品走紅的背后，是策略價值逐步獲得市場認可。在宏觀環境不確定性上升、市場波動加劇的背景下，投資者愈發重視企業的真實盈利能力與財務穩健程度。自由現金流作為衡量企業“真金白銀”造血能力的重要指標，正日益成為篩選優質企業的新焦點。
自由現金流ETF迎來發行潮
2025年以來，自由現金流ETF迎來密集發行高峰。
僅4月14日當天，市場上就有9只中證全指自由現金流ETF啟動發行，涵蓋華泰柏瑞、南方、華安、華富、博時等多家公募機構，顯示出基金公司對該策略的高度關注與認可。截至5月13日，已有6只相關產品正式成立并上市。
券商中國記者注意到，部分產品募集進度迅速，如華泰柏瑞、南方、華安等基金公司旗下的自由現金流ETF在短短5個工作日內即完成認購。部分產品發行規模也突破10億元，彰顯了強勁的市場號召力。例如，南方中證全指自由現金流ETF募集規模達19.09億元，易方達國證自由現金流ETF為11.54億元，大成中證全指自由現金流ETF為10.88億元，華泰柏瑞中證全指自由現金流ETF為10.53億元。
與此同時，仍有多只自由現金流ETF在發行階段，包括中銀基金和平安基金的相關產品。此外，市場上還有多家基金公司持續申報此類主題基金，覆蓋滬深300、中證800、國證、富時中國等多條指數體系，另有少數產品是自由現金流主題的主動權益產品，結合了量化選股等策略。
在已上市的存量產品中，亦有部分獲得市場資金的持續追捧。例如，華夏國證自由現金流ETF自2月27日上市以來，最新規模已接近35億元，較初始增長超過400%，充分顯示出投資者對該類產品的高度認可。
政策利好催化中長期配置需求
自由現金流是紅利的“根基”，但其價值遠不止于紅利本身，更側重于篩選出“真正盈利”的優質企業。平安基金表示，相較于傳統利潤指標可能存在的財務粉飾，自由現金流更能真實反映企業的經營現金流狀況，是衡量企業財務健康狀況的重要風向標。唯有自由現金流持續增長的企業，才稱得上真正具備賺錢能力。也唯有這類企業，才能穩定實現分紅、股票回購或再投資，從而為股東創造更可持續的長期回報。
華夏基金指出，自由現金流策略的長期投資價值，在近期政策信號中已有所體現。5月7日上午，國新辦發布會上，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證券監督管理委員會的負責人介紹了“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況，可以間接透視到“自由現金流”策略的長期投資價值。
降準降息后，國內市場有望維持低利率。隨著保險資金權益投資空間進一步打開，對高股息、高自由現金流資產的配置需求有望進一步加大。增量長錢的入市，還有望進一步優化投資者結構，增強資本市場穩定性與韌性。
平安基金進一步分析，在當前10年期國債收益率持續處于低位的背景下，市場對“穩健收益、低波動”資產的配置需求愈發強烈。自由現金流策略篩選出來的企業往往是行業頭部公司，在新“國九條”等政策鼓勵上市公司加大分紅的背景下，這些企業更傾向于將現金流用于分紅，有望持續放大投資者持有價值。
華富基金的基金經理李孝華也強調，在當前全球地緣政治與經濟形勢復雜多變的背景下，投資者在把握科技變革帶來的投資機會的同時，亦需要能穿越市場周期的穩健類資產作為底倉。通過自由現金流策略所篩選出的公司通常具有較強的抗風險能力和穩定的經營業績，在市場波動中表現相對穩定，能夠滿足投資者長期配置的需求，這也是該類產品一經推出就得到了全市場高度認可的原因。
排版：羅曉霞???
校對：祝甜婷???
