每日經(jīng)濟新聞
2025-05-13 12:43
2024年，在權(quán)益市場寬幅震蕩、國債收益率持續(xù)走低的背景下，保險資管行業(yè)整體實現(xiàn)穩(wěn)健增長。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除華夏久盈資產(chǎn)外，34家（含一家養(yǎng)老險公司）已披露2024年業(yè)績的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)合計實現(xiàn)營業(yè)收入約416億元，同比增長14.4%；凈利潤約184億元，同比增長18.1%。整體來看，有21家機構(gòu)實現(xiàn)營收、凈利潤雙增，9家機構(gòu)出現(xiàn)“雙降”，頭部機構(gòu)進一步拉大與中小機構(gòu)的差距。
從營收情況來看，行業(yè)頭部效應(yīng)明顯。國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、國壽投資、平安資管等四家保險資管公司2024年營收超40億元，合計營收占行業(yè)總營收的比例過半。具體來看，國壽資產(chǎn)以67.02億元的營收位列行業(yè)第一，緊隨其后的是泰康資產(chǎn)的62.82億元。排在第三、第四位的分別是國壽投資的42.33億元和平安資管的40.45億元。營收排名前十家頭部機構(gòu)合計營收超300億元，占全行業(yè)總營收近八成，呈現(xiàn)明顯的頭部集中格局。
在營收增速方面，頭部保險資管機構(gòu)整體保持較為穩(wěn)健的增長。國壽資產(chǎn)、國壽投資、泰康資產(chǎn)在規(guī)模基數(shù)較大的情況下，仍實現(xiàn)了兩位數(shù)的穩(wěn)健增長，增速分別為27.50%、28.22%、23.11%。中小機構(gòu)中，安聯(lián)保險資產(chǎn)和中郵保險資產(chǎn)憑借前期基數(shù)較低，實現(xiàn)了超過120%的亮眼增速，營收分別為2.67億元和1.78億元；國華興益與中信保誠資產(chǎn)增速也分別達54.7%和31.61%。與此同時，有9家營收出現(xiàn)負(fù)增長，其中，中英益利資產(chǎn)下滑最為嚴(yán)重，同比下降約39%，光大永明資產(chǎn)亦下降近10%。
凈利潤方面，行業(yè)集中度更高。國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、平安資產(chǎn)、國壽投資四家機構(gòu)合計實現(xiàn)凈利潤106.99億元，占行業(yè)總額的60%。其中，國壽資產(chǎn)凈利潤38.56億元穩(wěn)居第一，泰康資產(chǎn)28.43億元排名第二，平安資產(chǎn)24.51億元位列第三，國壽投資15.49億元位列第四。其余機構(gòu)凈利潤均未超過10億元，太平資本出現(xiàn)虧損且同比虧損增加。
保險資管機構(gòu)凈利潤增速分化亦十分明顯。國華興益、合眾資產(chǎn)、國壽投資增速均超過50%，分別約為85.19%、77.50%、57.1%；凈利增速在10%至50%之間的有泰康資產(chǎn)（約36%）、中信保誠資產(chǎn)（約34%）、國壽資產(chǎn)（約34%）等13家；約三分之一機構(gòu)凈利出現(xiàn)負(fù)增長，中英益利資產(chǎn)凈利潤下滑約82%、太平資本更大幅增虧54.10%，為行業(yè)唯一虧損機構(gòu)，全年虧損0.16億元。
綜合營收、凈利潤數(shù)據(jù)來看，2024年度共9家保險資管機構(gòu)出現(xiàn)營收、凈利潤“雙降”，包括光大永明資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、民生通惠資產(chǎn)、人保資本、生命資產(chǎn)、中英益利資產(chǎn)等。
總體來看，2024年保險資管行業(yè)在權(quán)益資產(chǎn)市場震蕩背景下，實現(xiàn)了兩位數(shù)的營收和利潤增速，其中頭部機構(gòu)優(yōu)勢進一步鞏固，中小機構(gòu)分化加劇。展望2025年，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，行業(yè)將在“穩(wěn)增長、提質(zhì)效”的大方向下，行業(yè)將繼續(xù)圍繞投資能力提升和管理規(guī)模擴張展開競爭，兼顧穩(wěn)健與創(chuàng)新。
在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會日前舉行的2025年一季度保險資金運用形勢分析會上，平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理張劍穎表示，受外部及宏觀環(huán)境影響，今年大類資產(chǎn)的波動性明顯加劇，險資投資難度進一步加大。在此背景下，大類資產(chǎn)配置與審慎管理更需匹配保險資金特點和長期投資目標(biāo)。低利率時代和市場波動環(huán)境下，保險資金配置更應(yīng)堅守資產(chǎn)負(fù)債匹配，加強精細化管理水平和投資能力，著力提升保險資金運用的穩(wěn)健性和收益水平。張劍穎表示，持續(xù)看好權(quán)益市場的投資機會，特別是在市場波動中，也將不斷涌現(xiàn)更多長期投資機會。保險資金應(yīng)保持耐心資本特色，堅定長期投資理念，積極挖掘長期可持續(xù)的投資機會。
