券商中國
譚楚丹
2025-05-13 15:03
昨日，兩市主要股指盤中單邊上行，深證成指、創業板指尤為強勢。截至收盤，滬指漲0.82%報3369.24點，深證成指漲1.72%報10301.16點，創業板指漲2.63%報2064.71點，北證50指數漲2.89%，滬深北三市合計成交13410億元，較此前一日增加近1200億元。行業方面，軍工、汽車、券商、半導體、保險等板塊拉升，軍貿概念、人形機器人、固態電池、蘋果概念等活躍。
中信建投證券表示，此次關稅下調的幅度大超市場預期，將明顯提振市場情緒，比如科技和外需板塊，前者受前期市場風險下行的壓制，后者則受偏高關稅稅率影響較大。短期市場或重回風險偏好的情緒中，前期下跌較多的科技和外需板塊或迎來節奏性修復。
今日投資機會解析
電新、出口鏈等板塊迎催化
5月12日中美發表貿易會談聲明，本次中美經貿高層會談取得實質性進展，大幅降低雙邊關稅水平，雙方承諾將于2025年5月14日前采取修改加征的從價關稅等系列舉措。
國信證券表示，本次中美會談所達成的協議極大的利好電新板塊對美出口企業的業務恢復。原來受關稅政策影響較大的環節包括：動力電池產業鏈、光伏逆變器、儲能電池、AIDC設備、電網設備、消費鋰電、風電零部件環節，上述環節有望在5月份以來迎來對美出貨的修復和加速。同時對于美國客戶未來的供應鏈管理方面，本次雙方高層的態度也將發揮積極的作用。
華福證券認為，目前出口鏈板塊主要公司海外產能布局相對完善或布局加速，具備較強的搶出口、轉出口訂單承接能力及應對關稅政策變化風險能力，板塊業績有望延續。出口鏈仍是短期業績確定性較高的子板塊，經過2024年整體補庫拉動后，2025年關稅不確定背景下搶出口或轉出口提速、終端需求展望依然穩健，龍頭公司加快海外供應鏈建設和客戶開拓，中長期全球競爭力有望持續提升。
東吳證券認為，中美關稅階段性緩和，將減輕AI算力相關PCB的需求下降預期壓力，同時PCB上市公司二季度展望指引，以及下游ODM廠的樂觀反饋也反映出PCB需求韌性，看好算力相關PCB供應商。
燃機景氣上行 國產廠商加速受益
據悉，燃氣輪機是一種高效熱動力裝備，廣泛應用于發電、油氣、航空航天、海洋等領域，發電作為燃氣輪機最主要的應用領域，受益于氣電裝機預期上行、北美AIDC發展帶來的電力需求、以及后市場維保業務起量，市場整體料將步入上行周期。
中信證券表示，得益于天然氣發電需求提升、北美AIDC迅速擴張帶動的用電需求、以及后市場維修興起，全球燃氣輪機產業景氣度回升，全球頭部主機廠紛紛延長交貨周期，供應鏈整體供應能力趨于緊張。目前海外OEM廠商占據了下游的整機市場，而中國廠商在渦輪葉片、渦輪盤件、燃燒室等核心零部件環節具有高性價比、響應迅速、產能儲備充足等優勢，已經與海外頭部整機廠展開深度合作。在全球燃機景氣度提升中，我國核心零部件廠商的訂單迎來爆發式增長，未來該業務方向帶來的成長潛力巨大。因此，推薦受益于全球燃機市場景氣度提升的國產核心零部件供應廠商。
其他影響市場的消息
商務部：本次中美經貿高層會談取得實質性進展
5月12日，商務部新聞發言人就中美日內瓦經貿會談聯合聲明發表談話。商務部新聞發言人表示，本次中美經貿高層會談取得實質性進展，大幅降低雙邊關稅水平，美方取消了共計91%的加征關稅，中方相應取消了91%的反制關稅；美方暫停實施24%的“對等關稅”，中方也相應暫停實施24%的反制關稅。這一舉措符合兩國生產者和消費者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。希望美方以這次會談為基礎，與中方繼續相向而行，徹底糾正單邊加稅的錯誤做法，不斷加強互利合作，維護中美經貿關系健康、穩定、可持續發展，共同為世界經濟注入更多確定性和穩定性。
商務部：嚴打戰略礦產走私出口
12日，商務部新聞發言人就開展打擊戰略礦產走私出口專項行動應詢答記者問時表示，為遏制走私等勢頭，國家出口管制工作協調機制辦公室5月9日聚焦打擊戰略礦產走私，在廣東省深圳市召開現場會并作出專項部署，近期還將組織一系列行動。
現場會進一步明確了商務部、公安部、國家安全部、海關總署、國家郵政局等部門在此次專項行動中的任務分工，要求各相關部門加強執法協作、嚴厲打擊戰略礦產走私出口、形成“齊抓共管”的高壓態勢，采取切實有效措施、堅決防止戰略礦產非法外流。
五部門：加大金融支持南沙建設力度
近日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局、廣東省人民政府聯合印發《關于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》。《意見》明確，加大金融支持南沙建設力度，進一步強化南沙對粵港澳大灣區高質量發展動力源的支撐作用，將南沙建設成為我國金融業對外開放試驗示范窗口、金融創新功能的承載區、粵港澳大灣區國際金融樞紐重要節點。
《意見》提出，支持高端制造產業發展。支持政府引導基金聚焦南沙重點產業及重點制造產業的關鍵共性技術清單，引導社會資本精準投放。鼓勵金融機構、制造業供應鏈核心企業接入中征應收賬款融資服務平臺，健全信息共享與應收賬款確權機制。支持南沙符合條件的制造企業、科創企業發行科創債和科創票據，探索股債混合型融資模式。推動符合條件的重點制造企業在境內外上市掛牌融資。
四川：培育腦機接口、新一代人機交互重點產品
5月12日，四川省經濟和信息化廳等八部門印發《四川省腦機接口及人機交互產業攻堅突破行動計劃（2025—2030年）》，圍繞強化創新引領、培育重點產品、豐富應用場景、構建產業支撐體系等方面提出多項具體舉措。《行動計劃》明確，著力打造全國一流的腦機接口及人機交互產業創新發展高地。到2027年，產業鏈關鍵環節取得重點突破，產業生態基本構建，建成一批產業發展集聚區。引育產業鏈骨干企業，同步推進侵入式、非侵入式兩種腦機接口技術路徑，完成3款侵入式和5款非侵入式腦機接口產品的研發及醫療器械注冊，加快實施省內首例侵入式腦機接口手術，開放醫療健康場景，實現年服務醫療患者超5萬人次。推動“四川造”AR（增強現實）智能眼鏡、人機協同外骨骼等新一代人機交互產品加速應用，開展高危行業作業、養老行業服務機器人替代等應用試點。
Manus宣布：向所有人開放
日前，國內AIAgent產品Manus發布公告，宣布向所有人開放，無需等待名單；所有用戶每天可免費執行一項任務（300積分），所有用戶一次性獲得1000積分獎勵。
同時，Manus團隊還宣布計劃推出付費訂閱服務，分為每月19美元、39美元和199美元三個檔次，提供更高權限、額外功能及優先支持，以此加快商業化的腳步。
校對：蘇煥文
