證券時報網
康殷
2025-05-14 12:50
隨著新能源汽車產業的快速發展，動力電池的市場占比持續攀升，推動了隔膜市場整體需求的快速增長。最近兩年以來，鋰電隔膜的激烈競爭讓龍頭企業有了更多“出海”的打算。
近日，星源材質董秘李昇在接受采訪時表示，公司正積極推進國際化戰略，通過在全球范圍內的產能布局，加強與全球頂尖電池廠商和汽車廠商的合作，以鞏固其在新能源鋰電池隔膜行業的領先地位。特別是在馬來西亞、瑞典和美國的布局，彰顯了星源材質深耕海外市場的決心與實力。
海外布局加速推進
今年4月，一紙公告揭示了星源材質馬來西亞項目正在穩步推進。
星源材質4月11日公告，公司已與英諾威新材料科技（馬來西亞）有限公司（簡稱“英諾威”）、Bank Of China (Malaysia) Berhad及中信證券《募集資金四方監管協議》，協議旨在規范募集資金的管理和使用，保護投資者利益。
協議規定，英諾威已在Bank Of China (Malaysia) Berhad開設募集資金專項賬戶，專戶僅用于“高性能鋰離子電池濕法及涂覆隔膜馬來西亞項目”的募集資金存儲和使用，不得存放非募集資金或用作其他用途。
據了解，星源材質作為國內隔膜行業的領軍企業，已經在隔膜領域深耕逾20年。近年來，公司積極響應國際化戰略，加速海外布局。星源材質早在2021年就開啟了出海進程，成為國內首家實現隔膜批量出口的企業。目前，公司已在全球范圍內建立了完善的產能布局，覆蓋歐洲、美洲和東南亞等地區。“星源材質是最早出海的一批鋰電池產業鏈企業，公司國際化進程主要由客戶需求驅動。例如LG作為公司的主要客戶，其全球業務需求促使星源材質必須走向國際化。”
在馬來西亞，2023年8月星源材質宣布擬投資總額不超過 50億元投建生產基地，預計達產后將形成年產20億平方米濕法隔膜及配套涂覆隔膜產能。 同年11月，星源材質馬來西亞工廠舉行奠基儀式，該工廠建成后或將成為彼時東盟首家鋰電池隔膜工廠。
“公司選擇馬來西亞作為布局重點，一方面是因為其作為東盟經濟腹地的區位優勢，另一方面是考慮到馬來西亞在關稅政策上的優惠條件。”星源材質方面表示，馬來西亞工廠的產能規劃較大，除了滿足當地市場需求外，還將輻射全球市場，成為公司重要的海外生產基地。
在瑞典，星源材質2021年3月宣布投資不超過20億元人民幣建立隔膜生產工廠，于2025年完工后將成為星源材質的歐洲總部。星源瑞典工廠涂覆產線一期已于2022年5月投產。
瑞典工廠的建設不僅體現了公司對歐洲市場的重視，也反映了公司在應對當地嚴格的環保和企業文化要求方面的努力。星源材質方面表示，公司在瑞典的運營已經接近四年，通過本地化管理，成功融入了當地社會和文化環境，積累了豐富的海外運營經驗。
在北美，星源材質也有所布局。去年4月，星源材質與三星SDI協商簽訂《戰略備忘錄》，約定公司向三星SDI供應約22.2億平方米濕法涂覆鋰離子電池隔膜材料，深化動力鋰電池隔膜相關業務的戰略合作。并以此為契機，共同探索未來拓展北美業務的可能性。星源材質方面表示，未來公司會根據市場需求和政策環境，逐步推進美國市場的布局。
面臨的挑戰與應對
2023年中國企業占據全球隔膜市場80%以上的份額。按照每GWh鋰電池需要的隔膜數量，預計到2030年全球鋰電池產量將達4500GWh以上，隔膜出貨量將達610億平方米，其中可能有530億平方米以上的出貨量由中國企業提供。
由于海外鋰電隔膜產能不足，全球隔膜市場主要由中國企業占據，而海外隔膜產品的毛利率更高，根據星源材質2024年半年報，海外業務的毛利率相比國內高，這也使得中國隔膜企業拓展海外市場的積極性更高。
目前，在國際市場，星源材質產品批量供應 LG 化學、三星 SDI、遠景 AESC、NORTHVOLT、村田、SAFT 等一線廠商，并與多家大型鋰離子電池廠商建立了緊密的業務合作關系，在國際市場的競爭壁壘持續筑牢。
星源材質在海外布局上雖然取得了顯著進展，但發展過程中也遇到了一些挑戰。星源材質方面表示，不同國家的文化差異、政策法規以及供應鏈配合等問題，給公司的海外運營帶來了一定的挑戰。
供應鏈配合方面，由于隔膜產業的供應鏈相對較短，主要涉及原材料采購和設備供應，因此星源材質在不同國家的布局中，需要根據當地實際情況進行調整。例如，在瑞典和馬來西亞，公司通過與當地供應商合作，確保原材料的穩定供應，同時利用自身的技術優勢，優化生產流程，降低生產成本。
政策合規方面，星源材質特別注重與當地政府的溝通和合作。星源材質方面表示，公司在馬來西亞的投資項目得到了當地政府的大力支持，在瑞典，星源材質也嚴格遵守當地的環保和勞工法規，積極履行社會責任，贏得了當地政府和社區的認可。
人力資源方面，星源材質采取了本地化策略，招聘和培養當地員工，提高員工的歸屬感和忠誠度。星源材質方面表示，公司在瑞典的工廠中，本地員工占比較高，這不僅有助于公司更好地融入當地社會，也提升了公司的運營效率。
與日本半導體公司合作
除了在隔膜領域的海外布局，星源材質還積極拓展業務領域，今年2月，星源材質公告，子公司新加坡星源已購買日本磁性技術控股股份有限公司（股票代碼：6890.T，簡稱“Ferrotec”）118.97萬股，占其總股本的2.52%。這是今年1月底星源材質首次披露購買Ferrotec超過1%股份后，短短一個月內繼續大手筆增持。
最新機構調研中，星源材質表示，作為國內率先實現鋰電池隔膜國產替代的生產商，星源材質始終致力于技術創新和市場拓展。公司結合行業發展趨勢及公司戰略規劃，布局半導體材料行業優質資源，未來將繼續探索產業整合與價值創造的舉措，積極發展第二增長曲線。
星源材質方面表示，此次合作并非簡單的跨界投資，而是基于公司在材料行業的長期積累和技術優勢。公司認為，部分半導體材料與鋰電池隔膜同屬于高分子材料領域，未來隨著AI技術的發展，半導體材料的需求將快速增長，公司希望通過此次合作，進一步拓展在新能源和AI領域的業務布局。
在合作過程中，星源材質特別關注日本方面的政策法規。星源材質方面表示，公司在投資前進行了充分的調研，同時公司還聘請了當地券商作為顧問，確保投資的合規性和安全性。
展望未來，星源材質將繼續推進海外布局，特別是在歐洲和北美市場。星源材質方面表示，盡管目前北美市場的電動化率較低，但隨著儲能需求的快速增長，未來市場潛力巨大。公司計劃在北美市場逐步擴大投資，建設生產基地，以滿足當地市場的需求。
