券商中國
時謙
2025-05-05 19:41
人民幣走勢強勁。
5月5日，離岸人民幣兌美元升穿7.20關口，為去年11月以來首次，日內漲超100點。
富時中國A50指數期貨直線拉升，最新報漲0.84%。
美元指數盤中跳水，再度跌破100大關，最低下探至99.673。
今年4月初，美國所謂“對等關稅”政策引發市場對美國經濟的滯漲預期，作為傳統避險資產的美國國債（又稱“美債”）遭受到了較大的拋壓，投資者對美國國債避險屬性的質疑和擔憂也在加大。國信證券認為，4月初美債遭遇歷史性拋售，主要是多重因素疊加。首先，美國政府“對等關稅”政策，對多國加征高額關稅，引發市場對滯脹和融資成本飆升的恐慌，投資者轉向黃金、非美貨幣等避險資產。其次，高杠桿交易破裂，對沖基金通過高杠桿的“基差交易”押注收益率下降，但因美債利率快速上升而被迫平倉，引發連鎖拋售，甚至導致部分基金破產。
上周人民幣大漲近700點。隨著離岸人民幣走強，港股在節日期間也表現強勢，香港恒生指數在5月2日反彈1.74%報22504.68點。
建銀國際首席港股策略師趙文利表示，中央政治局會議整體定調積極，穩定了市場情緒，指出“外部沖擊影響加大”，并強調要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，預計相關政策將在6月底以前陸續落地。若經濟有超預期走弱的現象，中央還有充足增量政策工具以穩市場、穩預期。短期來看，預計恒生指數將在22000點上下波動，建議投資者采取區間交易策略，并密切關注中美關稅談判進展以及非關稅壁壘的變化，配置上以具備防御屬性的紅利板塊為主。
責編：葉舒筠
校對：呂久彪
