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“今天A股哪些行業(yè)和個(gè)股能漲？最近A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)怎么樣，后續(xù)走勢(shì)如何？”10年股齡的資深股民潘紅（化名）在DeepSeek應(yīng)用的對(duì)話(huà)頁(yè)面，提出了自己的問(wèn)題。

短短幾秒鐘后，一份詳盡的投資分析報(bào)告呈現(xiàn)在她面前：市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)、行業(yè)板塊分析、投資者風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容一應(yīng)俱全，DeepSeek甚至還根據(jù)潘紅的風(fēng)險(xiǎn)偏好和現(xiàn)有持倉(cāng)情況給出了個(gè)性化的股票配置建議。

DeepSeeK的熱潮正蔓延至股民群體。近期，不少投資者紛紛在社交平臺(tái)曬出自己向DeepSeek詢(xún)問(wèn)股票走勢(shì)及持倉(cāng)建議的截圖，并稱(chēng)其正在按照DeepSeeK的操作建議進(jìn)行配置。

在界面新聞采訪(fǎng)中，有券商投資顧問(wèn)談到，AI炒股建議只可作為參考，不可盲目采信。也有證券領(lǐng)域法律合規(guī)人士談到，AI只是提升便利化的工具，具體是否構(gòu)成違規(guī)薦股及投顧，其核心在于“業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是否構(gòu)成證券服務(wù)”，而非技術(shù)形式。

不過(guò)，毋庸置疑的是，隨著DeepSeeK掀起新一輪技術(shù)熱潮，AI在金融投資領(lǐng)域的實(shí)操應(yīng)用已從概念走向現(xiàn)實(shí)，AI技術(shù)的普及正逐步重塑整個(gè)投資生態(tài)。

股民涌向DeepSeek

老股民潘紅喜歡追逐新鮮事物。DeepSeek-R1模型在1月20日剛剛上線(xiàn)發(fā)布時(shí)，她便了解到這款大模型是私募機(jī)構(gòu)幻方量化自研的產(chǎn)品。

“一定要問(wèn)問(wèn)和股票相關(guān)的問(wèn)題。”潘紅隨即想。

使用DeepSeek一段時(shí)間之后，潘紅被人工智能的神奇所折服：“2月10日早上，我讓DeepSeek給我推薦今日股票，它結(jié)合當(dāng)天大盤(pán)熱點(diǎn)提到了一些行業(yè)，其中涉及軍工重組概念的三只股票。我加自選后，發(fā)現(xiàn)三只股票開(kāi)盤(pán)都漲停了，我就果斷買(mǎi)入了。如果不是DeepSeek的提醒，我甚至壓根就沒(méi)關(guān)注過(guò)那三只股票。”

“DeepSeek還結(jié)合我的具體倉(cāng)位、成本，讓我持有股票A，減倉(cāng)股票B，給出了非常細(xì)化的操作建議。”潘紅說(shuō)。

自稱(chēng)“股市小白”的張廷（化名）是一名建工行業(yè)從業(yè)者，剛接觸炒股不久的他正試著用DeepSeek分析個(gè)股的行情。在張廷眼中，DeepSeek是學(xué)習(xí)炒股的助手，可以讓新股民快速了解行業(yè)板塊走勢(shì)和變化，“很便捷”。

談到使用中的體驗(yàn)，部分受訪(fǎng)投資者提到，DeepSeek并不會(huì)直接推薦買(mǎi)入哪些個(gè)股，主要是推薦相關(guān)行業(yè)，提供的數(shù)據(jù)支持都是“大方向性的”；也有部分投資者在社交平臺(tái)上表示，DeepSeek給出的投資建議非常細(xì)致，會(huì)根據(jù)現(xiàn)有倉(cāng)位建議投資者如何調(diào)整。

界面新聞?dòng)浾咴谠囉脮r(shí)發(fā)現(xiàn)，上述情況主要由于問(wèn)題設(shè)置不同而發(fā)生變化。比如，在提問(wèn)“能否提供A股投資建議”這類(lèi)較為寬泛的預(yù)測(cè)性問(wèn)題時(shí)，該應(yīng)用主要顯示的是投資者教育相關(guān)內(nèi)容，若要求其告知“A股哪些行業(yè)和個(gè)股能漲”， DeepSeek則會(huì)提到一些熱點(diǎn)行業(yè)與龍頭個(gè)股代碼。

總體而言，潘紅覺(jué)得DeepSeek使用體驗(yàn)不錯(cuò)：“我會(huì)結(jié)合自己操盤(pán)經(jīng)驗(yàn)和盤(pán)面實(shí)時(shí)情況，對(duì)DeepSeek推薦的行業(yè)做出篩選。對(duì)我這種小散戶(hù)且又沒(méi)用過(guò)量化大模型的人來(lái)說(shuō)非常友好，又免費(fèi)。”

張廷認(rèn)為，相比傳統(tǒng)投資顧問(wèn)，AI系統(tǒng)具有顯著優(yōu)勢(shì)，能夠7×24小時(shí)不間斷工作，同時(shí)，AI可處理海量數(shù)據(jù)，分析數(shù)以萬(wàn)計(jì)的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)報(bào)告、新聞資訊等。不過(guò)，即便使用了DeepSeek幫忙分析個(gè)股走勢(shì)，張廷仍然會(huì)查詢(xún)一些相關(guān)研報(bào)和企業(yè)新聞作為投資參考，對(duì)股票作出進(jìn)一步判斷。

一名頭部券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人在受訪(fǎng)時(shí)指出，對(duì)個(gè)人投資者而言，AI降低了專(zhuān)業(yè)投資的門(mén)檻，使更多人能夠獲得高質(zhì)量的數(shù)據(jù)分析和投資建議；但與此同時(shí)，投資者也需要保持理性，正確認(rèn)識(shí)AI的作用邊界。

“AI可以提供數(shù)據(jù)支持和決策參考，但最終的投資決策仍需建立在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)的基礎(chǔ)上。”上述負(fù)責(zé)人指出。“在AI的時(shí)代，投資一樣需要理性。”

“AI炒股”的合規(guī)邊界

從上述投資者目前的個(gè)人使用感受來(lái)看，DeepSeek以其強(qiáng)大的邏輯推理能力已能夠進(jìn)行股市行業(yè)研判、并提供部分持倉(cāng)減倉(cāng)等具體股票操盤(pán)建議。當(dāng)前，DeepSeek屬于“薦股軟件”嗎？二者區(qū)別何在？

某券商投資顧問(wèn)談到，由于DeepSeek的量化交易背景，部分投資者可能將其技術(shù)與金融投資關(guān)聯(lián)，但其當(dāng)前業(yè)務(wù)重心已轉(zhuǎn)向通用AI研發(fā)，未涉及直接的股票推薦服務(wù)。

DeepSeek是由杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司推出的高性能、低成本開(kāi)源大模型。雖脫胎于私募機(jī)構(gòu)幻方量化，但其當(dāng)前主要專(zhuān)注于AI模型的研發(fā)。

有資深法律專(zhuān)家向界面新聞?dòng)浾弑硎荆⒉荒芤驗(yàn)榛卮鹬谐霈F(xiàn)了個(gè)股就認(rèn)定為是薦股行為，DeepSeek的回答不構(gòu)成推薦股票。

“AI學(xué)習(xí)了監(jiān)管規(guī)則，按照規(guī)定不會(huì)提供具體的建議。所以，進(jìn)行過(guò)合規(guī)訓(xùn)練的AI是不會(huì)出現(xiàn)這種情況的。公司開(kāi)發(fā)這個(gè)AI，如果AI違規(guī)，公司當(dāng)然要承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，而符合監(jiān)管規(guī)則的AI就不會(huì)觸發(fā)責(zé)任；而且AI去遵循監(jiān)管規(guī)則是更容易的，算法設(shè)定好，AI不會(huì)像人一樣去違規(guī)。”上述人士指出。

一名券商財(cái)富條線(xiàn)合規(guī)人士認(rèn)為，“對(duì)一些AI軟件在金融領(lǐng)域的監(jiān)管核心，應(yīng)在于‘業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是否構(gòu)成證券服務(wù)’，而非技術(shù)形式。DeepSeek并非盈利性薦股軟件，而單純是AI大模型的技術(shù)應(yīng)用，一種幫助投資的工具。投資者需注意區(qū)分人工智能技術(shù)工具與金融推薦類(lèi)軟件產(chǎn)品的本質(zhì)差異。”

早在證監(jiān)會(huì)2012年發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》曾就明確規(guī)定，具備以下四項(xiàng)中一項(xiàng)或多項(xiàng)證券投資咨詢(xún)服務(wù)功能的軟件產(chǎn)品、軟件工具或者終端設(shè)備，屬于“薦股軟件”：提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見(jiàn)，或者預(yù)測(cè)具體證券投資品種的價(jià)格走勢(shì)；提供具體證券投資品種選擇建議；提供具體證券投資品種的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)建議；提供其他證券投資分析、預(yù)測(cè)或者建議。

“具備證券信息匯總或者證券投資品種歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)功能，但不具備上述第一項(xiàng)至第四項(xiàng)所列功能的軟件產(chǎn)品、軟件工具或者終端設(shè)備，不屬于‘薦股軟件’。”該規(guī)定明確。

上述券商投顧人士認(rèn)為，DeepSeek的AI模型主要用于技術(shù)賦能，但本身不具備薦股功能。他提到，例如，DeepSeek與金融企業(yè)合作開(kāi)發(fā)智能研報(bào)生成系統(tǒng)，其技術(shù)成果僅會(huì)間接影響投資決策，優(yōu)化行業(yè)效率，而不構(gòu)成“薦股”。

目前，隨著DeepSeek等低成本、高性能開(kāi)源大模型的發(fā)布，AI應(yīng)用在證券公司的普及和落地速度正顯著加快。當(dāng)前，包括已有十多家券商宣布完成DeepSeek-R1模型的本地化部署，包括國(guó)泰君安、國(guó)金證券、中泰證券、國(guó)元證券、光大證券、興業(yè)證券、華福證券、華安證券、國(guó)盛證券、中金財(cái)富、中信建投、東興證券、西南證券等。

“未來(lái)，技術(shù)公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合規(guī)協(xié)同將更為關(guān)鍵。”有證券領(lǐng)域法律人士提到。