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2025-02-12 09:24
2月11日，蘋果期貨主力2505合約收盤報7036元/噸，漲幅0.17%，日K線錄得四連陽。分析人士普遍認為，近期蘋果期貨價格的上漲屬于修復性反彈。
國信期貨農產品分析師黎靜宜表示，春節假期結束后，蘋果期價大幅下挫，近期的上漲為修復性反彈行情。整體來看，蘋果期貨目前仍處于流暢下跌后的低位震蕩格局。
方正中期期貨蘋果研究員侯芝芳認為，蘋果期價上漲的原因主要有兩方面：一是整體估值預期的修正，前期市場情緒集中于下游信心不足的影響，對蘋果期貨估值預期偏低，但蘋果庫存同比偏低的事實支撐仍在，近期估值預期有一定的修正；二是整體情緒的變化，春節過后，市場情緒向樂觀轉變。
長安期貨投資咨詢部劉琳、閆雋永表示，春節假期期間，雖然一級果走貨情況較為清淡，但從各機構的冷庫統計數據及民間的冷庫數據來看，蘋果冷庫庫存已經處于歷史同期低位水平。
“春節假期期間，蘋果走貨穩定，市場預期變化有限。”侯芝芳稱，卓創資訊數據顯示，截至2025年2月6日，全國蘋果冷庫庫存為619萬噸，較節前下降43.01萬噸，同比下降81.59萬噸。其中，山東地區冷庫庫存為252.85萬噸，較節前下降13.27萬噸，同比下降19.97萬噸；陜西地區冷庫庫存為169.41萬噸，較節前下降13.18萬噸，同比下降53.01萬噸。
現貨價格方面，侯芝芳表示，春節前后蘋果價格表現穩定，山東以及陜西主流價格表現為平穩過渡。
“春節假期期間蘋果的走貨情況和節前的走貨情況差不多，除禮盒果外，三級果、次果的走貨速度依然比較快，好果走貨比較慢?！眲⒘?、閆雋永表示，由于今年從消費者到客商都格外注重性價比，收果先從次優產地開始，甘肅、新疆蘋果走貨速度快于往年。目前根據市場消息，甘肅一些地區果農開始漲價，但根據機構調查，上周陜西、山東等主產區好果價格反而有所下滑。整體來看，水果方面，前兩年受市場青睞的草莓、車厘子等水果的口碑近期有所下滑，可能是受消費者更喜歡便宜且健康的水果的影響。
黎靜宜表示，從基本面來看，冷庫庫存較為充足，下游需求表現一般。據卓創資訊統計，截至2025年2月6日，全國冷庫庫存比例約為46.86%，較前一周降低3.25個百分點，較去年同期低5.70個百分點。節后山東產區客商以采購低價貨源為主，適合出口的中小果近期需求良好。春節假期已經結束，預計下游走貨速度較節前放緩。
展望后市，黎靜宜認為，上游的產量、優果率情況已經落地，后期走勢由需求端驅動的概率較大。柑橘類水果對蘋果的替代性沖擊減弱，需求或有一定恢復，但節后氣溫逐步回升，存儲成本增加，果農及客商出貨意愿或增強。供需博弈下，短期建議以震蕩偏空思路對待。“4月份是比較關鍵的去庫時間節點，關注下游去庫節奏?！?/p>
侯芝芳表示，從基本面來看，市場供需未出現明顯超預期變化，短期蘋果市場依然有一定的季節性壓力。不過，隨著庫存的不斷消耗，低庫存的支撐將逐步增強，預計蘋果期價先抑后揚。
