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2月7日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）發(fā)布最新的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，新增就業(yè)人口低于預(yù)期。

但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)不大。分析認(rèn)為，仍然需要更多數(shù)據(jù)去分析特朗普上臺(tái)后對(duì)就業(yè)，以及經(jīng)濟(jì)的影響。

市場(chǎng)方面，美股基本平開(kāi)，道指漲0.01%，納指跌0.09%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.03%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大漲超2%。

就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期

根據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布就業(yè)報(bào)告，美國(guó)1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增14.3萬(wàn)人，預(yù)期增16.9萬(wàn)人，前值增25.6萬(wàn)人；失業(yè)率為4%，預(yù)期4.1%，前值4.1%。

此外，該報(bào)告還發(fā)布了去年11月和12月，以及2024年全年的修正數(shù)據(jù)。其中，2024年11月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從21.2萬(wàn)人上修4.9萬(wàn)至26.1萬(wàn)人；2024年12月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從25.6萬(wàn)人上修5.1萬(wàn)至30.7萬(wàn)人。

該報(bào)告還對(duì)2024年總數(shù)進(jìn)行了重大基準(zhǔn)修訂，2024年全年平均每月新增166000個(gè)。2025年1月的數(shù)據(jù)與之前的平均就業(yè)水平相比，發(fā)生了下降變化。

美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和基準(zhǔn)利率走勢(shì)（2020年6月至今）

細(xì)分來(lái)看，1月份的就業(yè)增長(zhǎng)集中在醫(yī)療保健、零售和政府部門(mén)，分別增加了44000個(gè)、34000個(gè)和32000個(gè)，此外，社會(huì)援助增加了22000個(gè)，而采礦相關(guān)行業(yè)減少了8000個(gè)。

值得關(guān)注的是，盡管美國(guó)聯(lián)邦政府在1月下旬開(kāi)始削減聯(lián)邦雇員的成本，但聯(lián)邦政府上個(gè)月仍然增加了雇員。而地方政府仍然是就業(yè)增長(zhǎng)的重要來(lái)源，就像最近幾個(gè)月以來(lái)的情況一樣。

就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)該報(bào)告反應(yīng)不大，股市期貨小幅上漲，美國(guó)國(guó)債收益率也走高。

雖然一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)計(jì)加州野火會(huì)減少就業(yè)人數(shù)，但該局表示，它們對(duì)總數(shù)“沒(méi)有明顯影響”。

白宮：前任總統(tǒng)就業(yè)數(shù)據(jù)糟糕

白宮經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特表示，非農(nóng)數(shù)據(jù)的年度修正是2009年以來(lái)最大的下調(diào)——可能比預(yù)期少了100萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。前任總統(tǒng)拜登的就業(yè)市場(chǎng)比想象的“糟糕得多”，有很多清理工作要做。

此次報(bào)告是自特朗普1月20日上任以來(lái)的首次就業(yè)統(tǒng)計(jì)。特朗普曾表示，計(jì)劃通過(guò)對(duì)美國(guó)最大的貿(mào)易伙伴征收重關(guān)稅，來(lái)達(dá)到促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以及創(chuàng)造全球貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的目的。

美聯(lián)儲(chǔ)：未來(lái)會(huì)謹(jǐn)慎決策

美聯(lián)儲(chǔ)官員正在密切關(guān)注這些數(shù)據(jù)，考慮下一步的貨幣政策舉措。美聯(lián)儲(chǔ)在2024年下半年將基準(zhǔn)利率下調(diào)了整整一個(gè)百分點(diǎn)，但最近政策制定者一直倡導(dǎo)在評(píng)估政策影響時(shí)采取更謹(jǐn)慎的步伐。

美國(guó)明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡利表示，如果沒(méi)有一些真正令人驚訝的行政政策變化，預(yù)計(jì)到年底，利率將比現(xiàn)在溫和降低；如果看到良好的通脹數(shù)據(jù)，且勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，那么這將促使我支持進(jìn)一步降息；對(duì)住房通脹能幫助降低整體通脹充滿信心；如果通脹下行，看不出為什么要維持利率不變。他預(yù)計(jì)今年通脹將繼續(xù)下降。

非農(nóng)公布前，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為85.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為14.5%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為62.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為33.3%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為3.8%。

非農(nóng)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率明顯上升，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為91.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.5%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為69.1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為28.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為2.1%。

校對(duì)：呂久彪