券商中國
王明弘
2025-02-05 19:45
早上好，來看一些熱點消息。
美國暫緩對墨西哥加征關稅 美股迎來全面反彈
當地時間周一（2月3日）上午，墨西哥總統辛鮑姆表示，美國向墨西哥商品加征關稅的計劃將暫緩一個月實施。隨后，美國總統特朗普也確認了這一消息。
辛鮑姆表示，她與特朗普達成了一系列協議。墨西哥將立即派遣1萬名國民警衛隊人員加強北部邊境巡邏，以防止從墨西哥向美國販運芬太尼等毒品。美國承諾努力防止向墨西哥販運大威力武器，雙方團隊將從當天開始在安全和貿易兩個方面繼續開展工作。關稅征收計劃從當天起暫停實施一個月。
不久之后，特朗普也發文稱，這是一次非常友好的談話，已經與墨西哥總統達成一致，決定立即暫停預期的關稅一個月。
受消息影響，市場樂觀情緒有所升溫，美股盤中大反轉，三大股指跌幅收窄。截至收盤，道指跌122.75點，跌幅為0.28%，報44421.91點；納指跌235.49點，跌幅為1.20%，報19391.96點；標普500指數跌44.74點，跌幅為0.74%，報5995.79點。
標普11個主要板塊漲跌互現，信息技術/科技板塊跌1.8%，表現最差，金融板塊跌0.43%，房地產跌0.21%，能源板塊漲0.42%。
美股行業ETF大多下跌，區域銀行ETF收跌2.07%，半導體ETF跌1.99%，銀行業ETF跌1.89%，全球科技股指數ETF、全球航空業ETF、科技行業ETF、可選消費ETF跌1.6%~1.32%。
大型科技股多數下跌，特斯拉跌超5%，蘋果跌逾3%，英偉達跌超2%，谷歌、微軟跌逾1%，亞馬遜、英特爾小幅下跌；Meta漲超1%，奈飛小幅上漲。
熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.53%。拼多多、貝殼跌超5%，愛奇藝、富途控股、百度、唯品會跌逾3%，騰訊音樂，京東、滿幫等跌逾1%；金山云漲超20%，小鵬汽車漲逾3%，攜程網漲超2%。
這一暫停增加了一些戲劇性，但暫緩加征并不是終止關稅計劃，更廣泛貿易沖突的風險并未消除。
特魯多：美國對加拿大加征關稅措施暫緩至少30天實施
據央視報道，加拿大總理特魯多當地時間2月3日在社交媒體上說，美國對加拿大加征關稅措施將暫緩至少30天實施。特朗普2月1日簽署行政令，宣布將對加拿大進口商品加征25%關稅。加拿大政府當地時間2月2日公布了對美國實施報復性關稅的產品清單，將對價值1550億加元的美國進口產品征收25%的關稅。
蛇年首個交易日港股恒指險守兩萬點
蛇年首個交易日，港股三大指數表現不一。截至收盤，恒生指數跌0.04%，報收20217.26點；科技指數漲0.29%，報收4737.46點；國企指數漲0.03%，報收7384.11點。
恒生指數早盤小幅低開并探至19781.07點日內低位，隨著人工智能、半導體等科技板塊強勢崛起，指數震蕩回升逼近開盤點位。盡管金融權重股持續承壓，但科技股發力，推動指數跌幅顯著收窄，最終險守兩萬點關口。
從個股表現來看，保險、銀行等金融股走弱；人工智能、半導體、軟件、機器人、黃金等股走強。
國際原油怎么走
隨著美國總統特朗普對包括加拿大原油在內的一系列進口產品征收高額關稅，2月3日WTI原油期貨最高一度上漲3.7%，至75.18美元/桶，布倫特原油期貨價格最高突破77美元/桶，隨后再度回落。
海通期貨研究所研究員趙若晨認為，周一國際油價再度上漲主要是因為美國關稅政策引發避險情緒的升溫，給油價帶來上行動力。當地時間1月30日，特朗普表示，從2月1日起對加拿大和墨西哥進口商品加征25%的關稅，同時也表明可能會對其他地區實施加征關稅的措施，但沒有明確指示。
國貿期貨研究院能源化工研究中心經理葉海文分析稱，特朗普上周六下令周二開始對加拿大和墨西哥進口商品征收25%的關稅，對來自中國的商品征收10%的關稅，以應對芬太尼和非法移民進入美國造成的國家緊急狀態，其中從加拿大進口的能源將征收10%的關稅，墨西哥能源進口關稅為25%，關稅政策整體推動了國際油價的上漲。
根據公開數據，2024年前10個月加拿大每天向美國運送超過400萬桶原油，占美國總進口量的60%以上。葉海文表示，出于對油價上漲的擔憂，特朗普對加拿大的石油僅加征了10%的關稅。加拿大向美國出口400萬桶/日的原油，占美國煉油廠原油輸入量的四分之一，其中大部分（280萬桶/日）通過管道輸送至中西部，70%由中西部煉油廠加工，由于阿爾伯塔?。ㄖ饕氖蜕a區）到加拿大西海岸的管道運力非常有限，因此加拿大的出口量幾乎沒有其他市場可以替代美國市場，而且美國中西部的煉油廠也沒有太多的原料選擇，煉廠原油價格將因關稅而上漲。此外，美國每天進口超過45萬桶墨西哥石油，主要供應給集中在美國墨西哥灣沿岸的煉油廠。由于美國進口的加拿大原油占比較大，即便短期內難以完全用美國生產的輕質原油去替代原來的中質和重質原油，需求的替代效應對WTI原油具有利好支撐。因此，WIT原油漲幅遠超Brent原油，兩者價差縮小明顯。
葉海文認為，當前主導國際原油期貨價格走勢的主要因素有幾方面：一是美國的關稅政策，美國關稅政策短期對油價帶來擾動，但是中長期影響或相對有限，中長期大概率改變全球原油的區域貿易格局。二是OPEC+的減產政策是目前影響國際油價的主要因素，此前由于需求不佳拖累油價下行，OPEC+已經多次推遲放松減產。2月3日舉行的OPEC+部長級會議將重點討論該組織從4月份開始增加供應的計劃。目前OPEC+擁有較大的剩余產能，OPEC+面臨著減產保油價和增產搶市場的兩難抉擇。三是中東及俄烏地緣局勢的影響，此前特朗普上任前曾表示要盡快結束俄烏戰爭，1月份歐美全面制裁俄羅斯原油出口對市場帶來影響。
展望后市，葉海文表示，美國關稅政策短期更多是市場情緒影響，利好相對有限，中長期大概率并不會改變全球原油的供給，但或對全球區域貿易格局造成一定的影響。相比之下，需求端仍是主導國際油價長期走勢的重要因素，關稅政策中長期對全球經濟增長及原油需求是負面拖累。此前三大月報連續下調2025年全球原油需求預測，顯示主流機構對原油需求仍不樂觀。短期在政策以及地緣局勢的影響下，油價不時會有向上沖高的表現，但空間和驅動相對有限，中長期在需求走弱的主導下，全球原油的價格重心仍將趨于下移。
“春節假期外盤油價波動相對平穩，節后在資金返場等因素影響下，預計內盤原油大概率高開為主?！比~海文表示，此外，節前內盤原油更多在交易俄羅斯原油進口減少的預期，因此表現相對強勁。謹防相關預期走弱后，內盤原油高位回落，進行內外價差修復。
趙若晨表示，在OPEC+仍然處于減產的背景下，一季度原油市場平衡表仍然是緊平衡狀態，疊加地緣政治等因素的催化，國際油價易保持偏高水平運行。節前SC原油表現持續強于外盤，謹防價差回落。
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責任編輯：張歡 主管：李靖琴
