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REITs產(chǎn)品打新勝率穩(wěn)定，獲得資金熱捧。

松發(fā)股份昨日晚間發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為-8700萬元到-6225萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-8862萬元至-6341萬元。同時(shí)，預(yù)計(jì)2024年?duì)I業(yè)收入為2.54億元至2.95億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的收入后為2.52億元到2.93億元，這些數(shù)據(jù)均低于3億元。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.2條的規(guī)定，公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公告指出，若2024年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤和營業(yè)收入觸及相關(guān)規(guī)定，公司股票將在2024年年度報(bào)告披露日起開始停牌，并在停牌后5個(gè)交易日內(nèi)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。公司將在股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前一個(gè)交易日發(fā)布公告，復(fù)牌后將標(biāo)注“*ST”。這是公司首次發(fā)布此類風(fēng)險(xiǎn)提示，預(yù)計(jì)在2024年年報(bào)披露前再發(fā)布2次風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

松發(fā)股份主要經(jīng)營家瓷、定制瓷和酒店瓷等日用陶瓷用品，公司先后為人民大會(huì)堂、中南海、東盟博覽會(huì)和亞歐首腦會(huì)議研制生產(chǎn)國宴用瓷及禮品瓷，被譽(yù)為“國瓷”和“現(xiàn)代官窯”。2024年，因擬作價(jià)80.06億元購入恒力重工100%股權(quán)的松發(fā)股份乘上“并購重組”概念的快車，公司股價(jià)收獲14連板，從低于15元/股迅速拉升至54.53元/股的高點(diǎn)，目前股價(jià)在40元附近震蕩。

REITs產(chǎn)品投資收益顯著

今年以來，市場對(duì)REITs產(chǎn)品的投資熱情顯著提升。特別是在利率下行，股市無明顯突破的背景下，REITs資產(chǎn)作為穩(wěn)健投資的優(yōu)選品種受到各方投資者青睞。

行情表現(xiàn)來看，從2024年12月開始，中證REITs全收益指數(shù)顯著上漲，截至目前累計(jì)上漲6.75%，相較于同期滬指（-2.57%）、深證成指（-4.21%）、創(chuàng)業(yè)板指（-6.67%）、北證50（-13.61%）的行情表現(xiàn)來看，REITs整體收益水平頗具吸引力。

從今年開年以來的行情表現(xiàn)來看，58只已上市交易的REITs產(chǎn)品中有46只斬獲正收益，占比近8成。中金重慶兩江REIT、華泰南京建鄴REIT的漲幅居前，分別上漲10.15%和10.01%。

從REITs持有項(xiàng)目的行業(yè)類型來看，2025年以來，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、保障房、倉儲(chǔ)物流、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類REITs漲幅居前。

資金認(rèn)購火熱，公眾認(rèn)購倍數(shù)創(chuàng)歷史新高

2025年開年，多個(gè)公募REITs“首單”項(xiàng)目有望登陸滬深交易所。近日，易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場REIT、國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT、華夏金隅智造工場REIT、匯添富九州通醫(yī)藥倉儲(chǔ)物流REIT相繼獲核準(zhǔn)，上市在即。

國泰君安濟(jì)南能源供熱REIT近日公布配售結(jié)果，其公眾投資者配售比例僅為0.1229%，意味著投資者認(rèn)購1萬元僅能獲配12.29元；公眾投資者有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為122.02億份，為公眾發(fā)售初始基金份額數(shù)量的813.44倍，創(chuàng)公募REITs公眾認(rèn)購倍數(shù)歷史新高。

年內(nèi)開啟認(rèn)購的易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場REIT公眾投資者配售比例為0.2457%，雖然高于上述產(chǎn)品，但放在全市場公募REITs產(chǎn)品中，配售比例仍為極低水平。公眾投資者有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為公眾發(fā)售初始基金份額數(shù)量的407.04倍。

綜合發(fā)行價(jià)計(jì)算，開年以來，這兩只REITs產(chǎn)品分別“吸金”1292.93億元和673.35億元，合計(jì)“吸金”規(guī)模達(dá)1966.28億元。

REITs打新收益穩(wěn)定

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前市面上58只REITs產(chǎn)品中，上市首日上漲的產(chǎn)品有52只，上市首日漲跌幅錄得0的有2只，首日即破發(fā)的產(chǎn)品有4只，打新成功率近90%。以上市以來的收益來看，截至1月14日收盤，已上市的58只REITs中43只收益率為正，占比近75%。

以2024年以來開始認(rèn)購31只公募REITs產(chǎn)品來看，公眾投資者認(rèn)購倍數(shù)大于100倍（有效認(rèn)購確認(rèn)比例小于1%）的有7只。排除2025年開啟認(rèn)購，還未上市交易的2只產(chǎn)品后，其余5只公眾投資者認(rèn)購倍數(shù)大于100倍的產(chǎn)品上市首日全線錄得上漲，平均漲幅為15.61%；上市以來均累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅均值為31.88%。

一直以來，REITs打新收益雖然不算高，但勝率相對(duì)穩(wěn)定。近期REITs產(chǎn)品持續(xù)上漲的行情之下，不少投資者擔(dān)心REITs火起來后，打新中簽率更低，打新難度增加，“蒼蠅腿”肉再也吃不上了。

展望2025年，中金基金表示，伴隨政策的進(jìn)一步完善和市場的逐步成熟，公募REITs市場規(guī)模有望繼續(xù)擴(kuò)大。常態(tài)化發(fā)行機(jī)制下，預(yù)計(jì)將有更多領(lǐng)域的“首單”項(xiàng)目納入公募REITs發(fā)行范圍，文旅基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域有望迎來新的突破。

投資策略方面，中金基金認(rèn)為，投資者或?qū)⒏又匾暜a(chǎn)業(yè)周期蘊(yùn)含的結(jié)構(gòu)性配置契機(jī)，現(xiàn)金分派率較高、估值合理且具備業(yè)績修復(fù)潛力的公募REITs產(chǎn)品更易獲得青睞。同時(shí)，在利率下行背景下，公募REITs產(chǎn)品作為一種兼具股債屬性的高比例分紅特征投資產(chǎn)品，其投資價(jià)值有望得到進(jìn)一步釋放。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

校對(duì)：李凌鋒