證券時報網
司迪
2025-02-06 14:07
東安動力(600178)12月31日披露的投資者關系活動記錄表顯示，公司于12月27日接待了興業證券、招銀理財、博時基金等機構調研。
東安動力擁有自然吸氣、增壓直噴和新能源增程動力三大發動機產品平臺以及手動變速器、自動變速器和DHT三大變速器產品平臺，致力于為高端乘用車、輕型和中型商用車、新能源汽車等提供發動機、變速器及動力總成一體化解決方案。同時公司也在開發氫燃料、甲醇、氣體燃料的發動機，以實現節能減排的目標。
2024年前三季度，東安動力實現營業收入29.92億元，同比減少22.24%；實現凈利潤-159.79萬元，同比減少105.33%；實現扣非凈利潤-7984.88萬元，同比減少1092.08%。
東安動力主要產品是發動機（含增程器）和變速器，匹配乘用車和商用車，本部主要生產增程器、商用車發動機產品，子公司東安汽發主要生產2.0T藍鯨發動機和自動變速器產品。
“公司本部產能32萬臺，主要為發動機，子公司東安汽發產能42萬臺，包含發動機及變速器，公司產能可滿足市場需求。公司2024年度計劃銷售整機67.5萬臺，截至11月，已銷售發動機32.2萬臺，變速器9.5萬臺。”東安動力介紹，公司目前出口以自動變速器為主，發動機少量出口。后續，公司會加大發動機的出口，提高海外業務收入占比。
11月12日，東安動力在接受機構調研曾表示，公司目前出口的主要產品為AT變速器，出口業務收入占公司收入的比例約20%。后續，公司會加大發動機的出口，爭取海外業務收入占比提高到30%以上。今年前3季度，公司匹配的商用車市場，受新能源電池降價等因素影響，汽油機車型的銷售低于預期，拉低了公司發動機銷量。公司正在推進燃氣增程發動機項目，以便進入更大噸位的商用車市場，擴大商用車發動機銷量。
談及公司乘用車業務時，東安動力表示，公司乘用車產品主要為增程器及發動機，客戶主要為長安汽車和東風嵐圖。2023年，我國汽車出口量較大，受益于客戶產品出口，公司乘用車發動機也較上年銷量有所提升。“東安智悅作為東安動力的控股子公司，未來主要產品是N20系列發動機，主要面對大噸位輕卡及輕客。”東安動力介紹。
在回答機構投資者提出的“如何看待產品利潤率低的現狀”問題時，東安動力表示，這主要是行業競爭的原因。現階段行業市場基本飽和，競爭過于激烈，行業盈利能力普遍不高。發動機行業屬于重資產行業，規模效應明顯，隨著公司客戶產品的上市，盈利能力會有所改善。
近年來，東安動力加大了產品及市場開發，獲取了大量造車新勢力的定點。另外，部分企業降低了對發動機的投入，增加了東安動力的機會。東安動力未來發展主要方向包括：一是面對新能源的增程器和混動產品，二是出口市場，三是長安汽車的高端乘用車發動機，四是商用車柴油機替換。
