證券時報
吳瞬
2025-02-06 21:56
今日，是2024年最后一個交易日，受年末效應及外圍市場激烈震蕩影響，A股以陰線結束一年的交易，科創50指數跌逾3%，創業板指、深證成指等也均跌逾2%。超4600只個股下跌，成交1.36萬億元。
盤面上，培育鉆石、供氣供熱、煤炭、紡織服飾等板塊小幅飄紅，銅纜高速連接、芯片、證券、消費電子等板塊深度調整。
Wind實時監測數據顯示，絕大部分行業主力資金出現凈流出現象，電子凈流出高達逾142億元，非銀金融凈流出逾88億元，計算機凈流出逾76億元。商貿零售主力資金凈流入逾21億元，食品飲料凈流入逾18億元，紡織服飾、煤炭主力資金也小幅凈流入。
展望后市，銀河證券稱，從當前市場表現來看，市場的傳統“跨年行情”正當時。未來穩定資本市場預期窗口較多，A股估值中樞有望持續抬升，大概率延續震蕩向上走勢，在沒有重大下行風險的情況下，可積極把握結構性機會。1月的組合，繼續采取攻守兼備策略，科技+消費，即權重+成長的配置方向。
國聯證券預計，2025年，在“穩住樓市股市”、財政政策“更加積極”、貨幣政策“適度寬松”的呵護下，全A非金融企業的利潤增速將轉正，中性預期為3.5%，市場或將從流動性拐點轉向基本面拐點。A股市場預計全年延續漲勢，上半年看好核心資產，下半年看好啞鈴策略。短期看，配置性價比和交易性價比均有利于大盤風格的回歸。
市場熱點方面，藍籌股相對抗跌，電信運營板塊中，中國移動、中國電信均在2024年最后一個交易日創出歷史新高（復權，下同）。港股中國移動則創出近3個月來新高，中國電信亦在歷史高位附近徘徊。
國元證券表示，傳統電信業務穩中有進，新興業務規模持續擴大，衛星、量子等戰略項目積累亦在推進。同時，精細化管理推動毛利率和期間費用率亦在持續優化，通信代際節奏帶動資本開支收縮，派息率指引樂觀。三大運營商作為優質的高股息高分紅資產，在主業維穩的同時不斷開拓增長新動能，在新興領域大有可為。
銀行股中，農業銀行、成都銀行今日均創出歷史新高，中國銀行則拉平了歷史最高價。江蘇銀行創8年多來新高，距歷史最高點僅差4分錢，上海銀行亦創8年多新高。華夏銀行、光大銀行、滬農商行也均創多年來新高。
信達證券認為，銀行β行情通常位于經濟周期后半程，作為實體經濟的“蓄水池”，銀行板塊具有明顯的順周期特征，在政策寬松釋放積極信號、企業投資需求回暖后往往伴隨銀行股修復行情。相對穩定的高分紅水平，為銀行板塊增加防御屬性，當前時點具有更大優勢。2025年將可能通過中央匯金公司注資、定向增發、財政部發行特別國債補充資本等方式，增加國有大行的核心一級資本。有利于統籌內部、外部渠道充實資本，提升大型商業銀行的穩健經營能力。
煤炭股也有不俗表現，安源煤業連續第4日漲停，股價創2年半多新高。寶泰隆連續2日漲停，陜西黑貓、中國神華、安泰集團等均逆勢飄紅。
山西證券指出，強冷空氣延續，迎峰度冬需求或進入實質性階段，疊加臨近新年，穩經濟政策預計繼續發力，國內煤炭價格預計以穩為主。套息交易有望不斷深化煤炭紅利價值，建議關注彈性高股息品種和穩定高股息品種。
