證券時報網
梅雙
2025-02-06 23:41
伴隨減持新規“靴子”落地，一批上市公司發布減持計劃。據上海證券報記者梳理，自5月24日中國證監會發布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（下稱“減持管理辦法”）及相關配套規則后，已有20多家A股上市公司披露減持公告，其中多家公司大股東計劃同時通過集中競價和大宗交易方式進行減持，減持原因主要是自身資金需求和經營需要。
記者注意到，部分公司大股東擬減持股份主要來自首次公開發行前及集中競價取得的股份。此外，還有不少公司董監高加入此輪減持隊列，減持原因是個人資金需求。以當前市值計算，新鳳鳴、中無人機、中微公司等公司擬通過集中競價方式減持的規模超過億元。
整體來看，減持新規增加了大股東通過大宗交易減持前的預披露義務，明確控股股東、實控人二級市場減持與上市公司股價表現、分紅情況掛鉤；全面封堵技術性離婚減持、轉融通式減持等各類繞道減持通道；對于大股東違規減持行為，可以責令購回違規減持股份，并向上市公司上繳價差。在業內人士看來，在減持新規的指引下，上市公司大股東、董監高的減持行為將進一步規范，圍繞減持的信息披露及交易過戶流程等也將更趨優化。
大股東減持股份計劃更細化
此次減持新規增加了大股東通過大宗交易減持前的預披露義務，充分保障中小投資者的知情權，增強交易公平性，減少信息不對稱。同時，減持新規也對大股東的認定做了安排。比如，雖然自己持股不足5%，但屬于大股東一致行動人的也要遵守大股東的限制；股東通過各類賬戶持股，甚至有些未登記在其名下的，在判斷大股東身份時要合并計算。
記者注意到，5月24日以來，物產金輪、華特氣體、杭州高新等公司都預披露了持股5%以上的股東計劃大宗交易（及集中競價）減持股份的公告。
以圣龍股份為例，公司5月24日晚披露了控股股東圣龍集團及其一致行動人擬減持公司股份的公告。據公告，因為自身戰略安排及平臺員工自身資金需求，控股股東圣龍集團及其一致行動人圣達爾（員工持股平臺）擬通過集中競價、大宗交易的方式減持公司股份不超過700萬股，即減持不超過公司股份總數的2.96%。其中，擬通過大宗交易方式減持2%股份，擬通過集中競價方式減持0.96%股份。如以公司5月27日收盤價24.25元/股計算，控股股東及一致行動人擬通過二級市場減持約5527萬元。
值得關注的是，5月27日晚，圣龍股份根據最新的減持管理辦法發布補充公告，對減持時間進行了修改，并細化說明不同減持方式的比例。其中，公司24日晚公告中提及的減持時間為：“采取大宗交易方式減持公司股份的，將于減持計劃披露之日起3個交易日后的90日內進行，即減持期間為2024年5月30日至8月27日。”而在最新公告中，已改為“以集中競價方式和大宗交易方式減持，將于減持計劃披露之日起15個交易日后的90日內進行，即減持期間為2024年6月18日至9月15日”。同時，補充公告新增了不同減持方式的比例說明，即“采取集中競價方式減持公司股份的，在任意連續90日內，減持股份總數不超過公司總股本的1%；采取大宗交易方式減持公司股份的，在任意連續90日內，減持股份的總數不超過公司總股本的2%”。
此外，減持管理辦法還明確控股股東、實際控制人二級市場減持與上市公司股價表現、分紅情況掛鉤，強化減持約束，避免損害投資者利益。
從分紅情況及股價走勢看，相關公司均符合條件。例如，5月24日晚披露大股東減持計劃的物產金輪，公司2023年實現歸母凈利潤1.26億元，同比增長20.75%；今年一季度，公司實現歸母凈利潤3447.93萬元，同比增長88.7%；公司2023年度利潤分配預案為擬向全體股東每10股派1.9元（含稅）。今年以來，公司股價走勢也較為平穩。
董監高減持股份進一步規范
5月24日，中國證監會還修訂了《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》（下稱“持股變動規則”），明確董監高在自身違法、上市公司違法以及重大違法強制退市、未足額繳納罰沒款等情形下不得減持；明確董監高在集中競價或者大宗交易減持前都應當預先披露；明確董監高離婚后雙方持續共同遵守相關減持限制。
據記者粗略統計，5月24日晚以來，已有中微公司、吉大正元、亞威股份、建業股份等公司披露了董監高等管理人員的減持計劃。從公開信息看，上述公司目前不涉及董監高自身違法、上市公司違法以及重大違法強制退市等問題。
中微公司5月24日晚公告，公司董事長、總經理尹志堯，副總經理倪圖強，財務負責人、副總經理陳偉文，董事會秘書、副總經理劉曉宇及監事王志軍擬合計減持公司股份不超過101.71萬股，占公司總股本的0.165%。以公司當前股價計算，合計減持規模超1.3億元。今年1月31日，尹志堯曾提議通過集中競價交易方式進行公司股份回購，回購資金總額為3億元至5億元。
值得關注的是，此次修訂的持股變動規則，以及未修改的創投反向掛鉤規定，作為特別規定，共同構成了“1+2”的制度架構。業內人士普遍認為，創投反向掛鉤規定可以拓寬退出渠道，促進“投資—退出—再投資”良性循環。
5月24日以來，華恒生物、山大地緯、新鳳鳴等公司披露了創投基金減持計劃。例如，華恒生物公告，馬鞍山基石智能制造產業基金合伙企業（有限合伙）（下稱“馬鞍山基石”）持有公司375.4萬股，占公司總股本的2.38%，上述股份為公司首次公開發行前取得的股份，已于2022年4月22日解除限售并上市流通。因自身業務需要，馬鞍山基石計劃通過集中競價方式或大宗交易方式減持合計不超過公司股份總數的2%，本次減持股份計劃自公告披露之日起3個交易日后的6個月內進行。
公告顯示，馬鞍山基石是已在中國證券投資基金業協會完成登記的創業投資基金。根據規則，馬鞍山基石相關減持行為也須符合監管機構的最新監管要求，減持前將提前通知公司并在公司公告之后3個交易日再實施減持計劃。若違反上述減持承諾的，減持收益全部歸屬于公司，持有的剩余公司股票的鎖定期限自動延長6個月。
